チエル(株)【3933】の掲示板 2021/11/19〜2022/06/23

>>616

やはり成長鈍化懸念の影響が大きいのではないでしょうか。
株は現在の業績ではなく将来の期待で売買されるものなので、GIGAスクールで伸びたはいいが、その次の成長ストーリーが見えてこないところに市場の失望を買っているように思われます。
あと、今期は最高益の見通しですが、どうもその内容が下記の通りあまり良くないようにも思います。

進路部門：
一見増収増益に見えるが、決算期統一で子会社の業績が従来よりも１四半期分上乗せされており、実質的には成長していない。
利益率向上も期ズレの影響で、例年好業績だった10～12月度分を3Qで先食いしているだけで、4Qは期待できない。

情報部門：
前期のGIGAスクール特需反動で減収減益とはいうものの、2期前並の業績でそこからの成長が見られない。

学習部門：
唯一成長中。但し、今後の業績を見通す上での先行指標とされていた前受金（契約負債）の残高が38億円で頭打ちとなっており、今後も伸び続けるのかというと疑問が残る内容。

株価は大分下がってきたので割安感は出て来ましたが、従来のような成長株としての評価を再び得るには会社から何か新しい成長ストーリーが提示されない限りは難しいかもしれません。