(株)Ｏｒｃｈｅｓｔｒａ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ【6533】の掲示板 2023/05/25〜2023/09/20

>>483

よんさま、皆さま、大変ご無沙汰しておりま（　＾ω＾）・・・

タイル張りの風呂場で転倒して仰向けに寝ることさえできない状態からようやく復帰しました(^▽^)/

が、口座を確認して愕然(´;ω;｀)

慌てて、IRなどを見てみました。

現状の下落要因は、
1.シェアリングイノベーションズの立て直しに伴うDX事業の収益低迷の持続
2.桶本体の期首計画の成長鈍化に加え、主力デジタルマーケティングの1Q利益の前年割れ
3.世界的なグロース売りと国内での主力株・割安株の株価上昇に伴うマザーズ売り・ITグロース売り

1については、受注型個別開発であった従来のクラウドインテグレーションを、需要の多い部分を標準パッケージとして提供することに転換しており、先行投資段階。
このパッケージが市場にフィットしたものになっていれば、ラクスの様に中小企業向けパッケージの積み上がりによる利益の急速な成長という段階に移行できると見ています。
また、シェアリングイノベーションズの四季報記述で先日買収したヴェスとの連携するようなので、パッケージ開発終了後のDX技術者の余剰分を振り向けて、ヴェスの成長とシェアリングイノベーションズの人件費の問題解消を両立させる方向と想定します、

2については、ビッグテックと呼ばれる世界のIT大手のネット広告伸び悩みの影響を受けた時期でも、既存部門だけで二桁成長し、M&Aを合わせて30％前後の成長率を保てていることから、競争力を維持していると見ます。
減益要因は、決算説明資料にあるようにデジタルマーケティングの人員が約3倍に増えたことが大きいので、ネット広告の部分的な回復を取り込んで、通期計画達成を期待しています。

3のマザーズ売り・ITグロース売りも、桶も含めて安定成長株のPER14倍から18倍を割り込む水準の銘柄が増えてきているので、オーバーシュートでしょう。

私個人はこうした見立てなので、先週末からのポジション整理の中で、桶は徐々に買い増しています。