ソフトバンクグループ(株)【9984】の掲示板 2023/06/22

　ウクライナ戦争でより鮮明になりましたが、これからの時代は国家の隆盛にとって半導体がカギとなるし、発展していくLLMや自動運転などの分野で如何に省エネ型のもの使うかが重要となってきます。
　その意味では、省エネに最適な半導体を作るNVIDIAと、省エネのDNAが刻み込まれたプロセッサーIPの巨人ARMがその中心的な役割を果たしていくと考えられています。
　NVIDIAの株価は売り上げの24倍程度の140兆円で推移していますが、ARMをその式に当てはめると9兆円程度になります。しかもARMは24年から、それまでチップ単位の1～2％でデザイン使用料を売っていたものを、デバイス単位で取っていくという方針とのこと（フィナンシャルタイムズの報道）。おそらくは上場に絡んだ成長戦略であり、まともなライバルがいないほぼ独占市場の現状から少ない抵抗で可能なので、売り上げが急激に伸びる可能性が高いと思っています。
（デバイス単位で課金すると売り上げが数倍に急増する可能性すらあります）
　仮に売り上げが倍増したとして、先ほどの24倍を適用するとARMの時価総額は18兆円だという事になり、SBGの保有割合は75%なので13.5兆円という計算になります。今後もLLM市場向けに増設されるデータセンターでのライセンス採用が増え急成長が予想されるなど、個人的には単なる倍増にはとどまらない勢いを感じるのがARMの凄いところだと思います。