東邦亜鉛(株)【5707】の掲示板 2023/05/20〜2023/08/22

伝説の投資家であり2000年代に商品相場の上昇を的確に当て時代の寵児となったジム・ロジャーズさんが、鉛と銅と銀を保有していると最近公言していますね。
タイミングは解りませんが、仮に商品の時代が再現するならば、鉛と銀と亜鉛の鉱山を保有するこの会社の潜在力は計り知れません。最新の有報によると精錬ベースではそれぞれ3分の1ずつとなっています。
comexの在庫が減少しているなど色々な兆候が見えています。
ロジャーズ氏の過去の著作である「商品の時代」を読みながら、当時のチャートや需給などを軽く調べてみましたが、鉛に関しては3年連続不足する過程で価格が暴騰して同社も同期して急騰していました。

過去の東邦亜鉛のM＆Aの動きを調べると2003年から豪のCBH resourcesを買収して、その後も同社を通じて鉛鉱の権益を追加取得するなど、川上から利益を取る積極的な戦略を採用しているようです。

近年の総合商社や非鉄企業の投資の動きを見ていくと、需給による大きな動きを取りに行く明確な意図を感じ取れます。（銅で言えば三菱商事や丸紅や住友鉱山が攻撃的な買収をしています。）
なお亜鉛＆鉛に関しては、世界の資源商社における絶対王者のグレンコア社の権益ポートフォリオを見ると亜鉛＆鉛の比率が他社よりずっと高めなのが、ここのホルダーとしては頼もしいです。ユダヤ系のグレンコアはかなりの投資巧者だという印象があるので、権益構成だけでも大いに参考になります。