日本マクドナルドホールディングス(株)【2702】の掲示板 2021/09/15〜2021/10/22

＜マクドナルドは債務超過の金額は約82億USドル(約8774億円)＞も、
＜営業利益率が43%と高く＞
＜フリーキャッシュフロー(純現金収入)は約50億USドルを維持＞。

米国は企業の財務を健全化することよりも、株主に利益を還元することを重視する株主至上主義。フリーキャッシュフローを株主に還元することで自社株買いを続けたことで株主資本がマイナスとなって、結果として債務超過となった。

ただ、全世界既存店売上高が減少し、現在でも需要は低水準のまま。債務超過に陥っている企業にとってフリーキャッシュフローは生命線。

2019年までは債務超過でもフリーキャッシュフローさえ良ければ安心な企業と考えられてきたが、新型コロナによって経済活動が阻害されると資本の不安定さが露呈。米国株は債務超過でも大丈夫と考えず、注意は必要(備忘録)。