(NEXT FUNDS)日経平均インバース上場投信【1571】の掲示板 2019/05/07〜2020/06/22

41406　　　knightgiriさん　　　2020年5月28日 木曜日16:56
https://finance.yahoo.co.jp/cm/message/1160004548/b02152bf173c72449caa182e16198899/1/41406

まあ、この板でROM専の人で知らない人もいるかもしれないので・・・・・

昔は「裁定売残」なんてあまり注目されていたなかった。というのも、裁定残は「買い残」に集約されていたので。誰か短期筋がインパクトかけて先物買ってくれば証券会社の自己売買部門が自然と裁定取引で先物売って、現物買って「買残増加」になり、逆に短期筋がインパクトかけて先物売ってきたらその逆で「買残減少」になる。

裁定買残は「3兆円」超えると相場の重しになると言われているけど、僕の理解は仮需（短期売買）のポジが3兆円位溜まると流石にシコると。流動株なんて時価総額の2%弱、東証時価総額が500兆円としたらその２％なんて10兆円位。その流動性のなかで3兆円超も短期先物ポジがどちらかに傾いていたら、その需給のシコリは大きいはず。

もっとも2013年のピークの時は裁定買い残は6兆円位までいったらしい。

この裁定買い残の数字が実態反映しなくなってきたのが、日銀のETF買い枠が6兆円に増えた2015年位から。というのも裁定買残に影響を与えていた「短期の先物買いポジ」にあらたに日銀ETF買いが需給要因として影響与えるようになった。

裁定買残は証券会社の自己売買部門によるものだけど、この買残（現物在庫）は相場が下落すると日銀のETF買いにともなう新規ETF組成に使われるようになった。

結果、短期先物ポジ（潜在的な投げポジ）が日銀によって吸収されてしまうような事がおこり、従来の「裁定買い残」がマーケットの「しこり玉」を反映しなくなってきた。

で、ここ数年は「裁定売り残」が注目されるようになってきたと。これは短期の先物売りポジを反映されている事が濃厚と。昨年の夏場もそうだけど、裁定売り残が2兆円越えて、ネットの裁定残が「売り超」の時はなかなか相場が下がらない。添付はtaｄさんが作ってくれている裁定買い残、売り残、差引残のグラフ,,, ,,,

2020年5月31日　日曜日　13時37分
今日は、ダウンだ。泳ぐ元気は、ない。休もう。