日本ホスピスホールディングス(株)【7061】の掲示板 2024/03/19〜

>>646

「日本ホスピスの現在のPERは致し方ないですね。」
⇒そうでしょうか。現在のPERはアンビス30倍、日本ホスピス15倍ですが、30倍と15倍の違いは意外と大きいものですよ。仮に両者のEPSが15%伸びると仮定すると、2期先をベースにしたPERは前者が23倍、後者が11倍です。後者は明らかに成長に比べて割安感がありますね。

日本ホスピスの前期4Qと今期1Qの成長鈍化を一過性と見ずに、今後もずっと利益成長が減速または横ばいとみるのであれば、今の株価は説明がつくのかもしれません。

一方で、前期4Qと今期1Qの成長鈍化が一過性であるのであれば、今の株価は明らかに間違っているでしょう。前期3Qまで営業利益率が15％あった会社が一過性の要因以外で突然営業利益率10%以下になるとは私は思えません。今期未達であっても1年程度かけて前の成長率・利益率に戻るのであれば、アップサイドがより大きいのはアンビスではなく当社でしょうね。