アメリカ ドル / 日本 円【usdjpy】の掲示板 2024/04/26

為替介入
　　円は対ドルで1990年６月以来の155円台まで下落しており、円安に関する議論も焦点となる。植田総裁は18日のワシントンでの会見で、円安が基調的な物価上昇率に無視できない影響を与えれば政策変更もあり得ると発言。１月以降の円安について、今回の展望リポートで取り上げて「数値的にも示す」とも語った。

　　円安の背景に日米金利差がある中で、政策変更前と同程度で継続している国債買い入れが減額されるとの見方も出ている。日銀は現在の政策枠組みにおける国債買い入れを、経済・物価に能動的に働き掛ける手段とは位置付けていない。減額が為替対応と受け取られた場合、市場は今後の国債買い入れに政策的意図を見いだそうとする可能性があり、日銀は難しい判断を迫られる。

　　植田総裁は基調的な物価の上昇に応じた段階的な利上げや、将来的な国債買い入れの減額とバランスシート縮小の方針を既に表明している。会合後に公表される声明や展望リポート、総裁会見での追加的な発信が、為替相場をはじめとした金融市場に与える影響には注意が必要となる。

　　鈴木俊一財務相は23日の参院財政金融委員会で、円安による輸入物価の上昇への懸念を表明。ワシントンで先週開かれた一連の国際会議などで為替の急激な変動への懸念を共有できたとし、為替介入の環境は整ったとの認識を示した。22年９月の黒田東彦前総裁の会見後、政府が円買い介入を実施したことも市場では意識されている。
Bloombergより

介入なしで円を反転させることは難しそうだが、介入に失敗すると加速的な円安を招く恐れもあり、なかなか介入には踏み切れないだろう。
金利差を守る為には円安放置かなぁ・・