セーフィー(株)【4375】の掲示板 2024/02/26〜

時価総額350億って営業益20億でPER25倍ってとこですよね。

2年後の営業益いくらになるかは販管費をどうするか、さじ加減一つと思います。ただ販管費を抑えて、目先の営業益を膨らませる意味もないので、ちょっと黒字にするくらいなのかなと。

有償ストックオプションの行使条件が26年に売上220億ですが、それをクリアする場合、粗利率50%として、販管費は今期と同じ12億増のペースで、営業益7億くらいにはなるんですかね。実質的にはPER100倍くらい？

仮に、26年には2年分の成長によってARRの粗利が15億積めるようになって、そこで先行投資抑えれば、翌年から営業益20億、30億・・・

そういうポテンシャルを考えると、2年後のPER100倍は個人的には結構安いなーと感じますが、そう感じない人が多いから今の株価なんでしょうね。

何年後のPER何倍を織り込めるかというのは、足元の業績やリリースを確認しながらになってくると思うので、この調子で頑張ってもらいたいです。