(株)アオキスーパー【9977】の掲示板 2015/04/08〜

去年5/31に出た「非上場の親会社等の決算に関するお知らせ」を見た時、あー、なるほどと思いました。
流通を担う非上場の親会社である東海流通システムの営業利益率がアオキスーパーと比較し、桁違いに高い。ここは創業陣が株式を保有した会社で、結局、創業陣は流通で荒稼ぎしているんだなと。こんな創業陣に不利な情報公開を何故あえてするのか疑問に思い調べると、ジャスダック上場時は非上場の親会社等の決算報告は免除できたようで、それが市場再編でスタンダード市場銘柄になって公開義務となった。この状況はアオキスーパーの一般株主からすれば許容しがたいことなので、さすがに今後創業陣は改善していくことになり、2社の利益率の平均化、すなわちアオキスーパーの利益率向上が期待できる。そう考えていました。
まさかここでMBOをしてくるとは驚きです。考えてみれば、2600円想定の自社株も今回の事象が前提になっていたのかもしれません。
創業経営陣が周りからごちゃごちゃ言われるのが嫌なら、非上場化を選ぶでしょうね。
とりあえず株価は大きく上がるので投資家としてはうれしいことですが、アオキスーパーの利用者かつ長期投資家の自分としては、この先10-20年と保有して会社を応援していても、十分得られうる金額だと思うので、非上場化は寂しい限りです。可哀想なのは社員さんかと思います。これまで「俺は上場企業に勤めている」ということが、プライドやモチベーションの1つになり得たと思います。今後はそれがなくなり、青木商店の1使用人に成り下がるわけです。MBOの説明資料には上場会社でなくなることのデメリットも説明されていますが、優秀な社員の育成・獲得における上場の意義を過小評価しているようにも思います。