(株)ジョイフル【9942】の掲示板 2019/11/05〜2020/09/12

>>49

直近の第１Q決算短信を見てみますと、若干内容に誤りがありますので
投稿させていただきます。
まず、前期に計上した減損会計についてですが、順調なら毎年耐用年数に応じて減価償却で経費計上すべきであった店舗(建物)について、ご指摘のように稼げなくなった
ため、一気に減価償却を進める会計処理をされていますが、減損会計はB/Sは痛むものの資金の流出は伴いません。

また、確かに有利子負債の合計は約160憶円ではありますが、うち120億が長期借入金であり返済に一年以上の猶予があること、またレストランという業態上、日銭があること、売掛金もわずかなことから第１Qで預金も増えており、キャッシュに困ってないと推測できます。

ジョイフル社の経営について、確かにここ数年利益減と負債増、さらに減損が続き嫌な流れではありますが、

①前期末決算の株主資本は約98億円であり、利益剰余金も52億円と投稿内容と大きな乖離があること
②減損会計処理自体に資金の流出は発生しないこと

以上から、危険域というにはまだ早いのでは？と思っています。
私としては、株価は割高ではあるものの、前期の減損により店舗を売却しやすくなった(簿価上は特損折込済)であること、通期予想が控えめなので上方修正必至では？と期待しているところです。

まぁここは毎回権利落ちで大きく落ちてますので、お付き合いは2/末までと考えていますが。それに同業による買収の可能性もあるかと勘繰ってます。減損で企業価値下がりましたしね。