ソフトバンク(株)【9434】の掲示板 2024/04/13〜2024/04/25

ちょっとSP500のリスクプレミアム間違っていたみたいなので再計算します。
SP500 per :27.26倍
https://www.multpl.com/s-p-500-pe-ratio/table/by-year
米定期預金金利：4.5％（政策金利5.5％であるが庶民のリスクプレミアムを計算）
インフレ率：3.5％
ＳＰ500の期待ゲイン＝100/27.26　＋　3.5％＝7.2％
リスクプレミアム＝7.2％ー4.5％＝2.7％

リスクプレミアムの経験則
5％：株割高
6％：株と債権（定期預金）がイーブン
7％：株割安

ＳＰ500のリスクプレミアム（2024/04/17現在）の2.7％では、とても現在値5022.21を維持できない。ＳＰ500のEPS期待成長率が6.5％まで上昇するか、政策金利が3％引き下げられる（FRBの12回の利下げ）確信を持てるかしなければ、少なくともＰＥＲ20倍までは、下落する。20/27.26　＊5022.21＝3685まで下落する。

ＦＲＢの利下げは、遠のいたので、期待は、４月～5月の決算。すくなくともＳＰ500の上位20社平均の成長率（実績または、ガイダンス）が、6.5％ないとＳＰ500は、沈む。

結論：４月～5月の決算までは、ＳＰ500は、小幅下落基調だろうが、決算次第で、大幅下落する可能性高い。年6.5％を上位２０社がどの会社も達成できるとは、考えづらい。ちなみにＮＶＩＤＥＡの決算は、5月22日。ここでとどめかもしれない。

ちなみに、日経平均のリスクプレミアムは、8.1％ほどあるので、米国に引きずられなければ、上値余地は、大きい。