ジーエルサイエンス(株)【7705】の掲示板 2021/10/28〜

やっぱり、合併する二社の時価総額を単純合計しちゃだめっすよね。

共同持株設立発表時（2/9）の時価総額
ジーエル　286.5億円
テクノ　　 71.1億円(207.3 x ジーエル非保有分34.3％)
合計　　　357.6億円
これを新会社の発行済（自己株除、13,041,551株）で割った2,742円が理論株価っつうことですかね。本来であれば、統合発表後に交換比率より割安だったテクノが買われていいんだけど、TOB目的の方の売りで上昇せず、代わりにアーブの方々がジーエルをショートして2,646まで下落と。裁定余地はまだ３％弱。

新会社の予想EPSも二社の予想利益も単純合計したものでなく、持ち分考慮すると337円くらいですね。激安PERは変わらずだけど。