ワタミ(株)【7522】の掲示板 〜2015/04/07

>>31766

12月までの状況を見ると、下半期も業績の回復見通しは立っておらず、上半期以上の赤字になることは容易に想像できる。
一方、会社予想は下半期V字回復予想となっているから、どのタイミングかは分からないが、超絶下方修正が出ることはまず間違いない（それに加えて無配の発表もされるだろう）。

その際に株価がどう動くか（また、出る前に株価がどこに向かっていくか）は、実は研究の対象としてひじょうに興味深い。
というのも、配当は出ていないものの、現時点の株価で年間優待利回りは１０％を超えているため、さらに下がると、優待利回りだけはどんどん高くなるからである。
業績が悪くなれば、普通は配当を少なくするから、業績の悪化に伴って株価が下がっても利回りが上がる、なんてことはあまりないが、ワタミの場合は優待をなくすことは考えられないから、優待も含めた利回りはどんどん上がり続ける。
それがどこで落ち着くのか（利回りが１０％もあれば、さらに利回りが上がる＝株価が落ちる、なんてことは考えにくいが）、興味深いところだ。

ただ、利回りがいいからといって、長期で持ち続けるのも危険かと思う。
現状のトレンドが続けば（そして回復の見込みはない）そのうち債務超過に陥るのは必至であり、倒産してしまえば優待どころではないからだ。
茹で蛙のようにジワジワと危険水域に入っていくのか、このまま株価は横ばいで突然死がくるのか、いずれにせよ見守り続けたいと思う。