ヒューリック(株)【3003】の掲示板 2024/04/10〜

不動産業の売上は期ずれが激しいから「1Qは販売用不動産の売却を抑制し、期中収益の獲得を優先」という話は分かるが、売上減△4％に対し各段階利益△30％前後と利益率が大きく低下しているのが気になったな…。

4/9からリソー教育のTOB･第三者割当増資の引受けが始まってるのでちょっと有利子負債費用が重いのもあるだろうが、こどもでぱーと中野・多摩も2025年開業だからしばらくはリソー教育とのシナジーが発揮できないため、当期は重しになるかも…。

あとヒューリック自体はPER11.06倍、PBR1.42倍とまだ割安だけど、2Q以降にリソー教育(PER24.73倍、PBR4.95倍)が連結に乗ると割高に傾きそうなのがちょっと怖い。