SPDRゴールド･シェア【1326】の掲示板 〜2015/04/28

今朝の日経朝刊商品面に「金生産ピークへ」というおおぶりの記事が載っていたので、以下その続編。

中国が外貨準備分散の一環として米国債売却に動き始めた。これまでは中国が国別米国債保有の一位で日本が二位であったが、最近、逆転したのだ。

問題は、中国がドルを売って、どの通貨を買うのか。

外為市場では、中国外貨準備の７割ちかくが米ドル、２割程度がユーロと推測されている。

そこで、注目されているのが、金だ。

金は、ナショナリズムのしがらみから独立した存在ゆえ「無国籍通貨」といわれる。中国にとっては円を保有するより、心理的抵抗感が薄い。

しかも、金は「誰の債務でもない」つまり発行体の信用リスクとも無縁である。発行体の利上げリスクが懸念される米国債の一部を金にシフトする通貨リスク分散には経済的合理性がある。