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No.568
しかし時期ズレって何なんだろう…
2024/05/13 17:25
しかし時期ズレって何なんだろう?
契約がまとまらないのか。
あるいは製造装置の不具合が起きてるのか。
調整額△127との関連は?
IRに電話して聞いてみたところで詳細は言わないだろうから、2Q出るまで謎のまま。 -
No.566
2023年の50tの時期ズレ分…
2024/05/13 17:05
2023年の50tの時期ズレ分が2024年のどこかに乗る。
それにプラスして1Qの分。
確実に100t以上あるね。 -
No.563
営業利益30億前後を見通してた…
2024/05/13 16:33
営業利益30億前後を見通してたが、出荷時期ズレと言われるのであればしょうがない。
時期ズレ分は恐らく出荷量で20%以上だね。
それが2Q以降に乗ってくる。
ガスとその他でプラマイゼロと、調整額とか言うので少しマイナスは誤差範囲。
ヨウ素の需給と今の為替レートでは通期の業績がポジティブは硬いので、押し目買いのチャンスと捉える。 -
No.515
ついでに化学工業日報。 ヨウ素…
2024/05/10 01:15
ついでに化学工業日報。
ヨウ素の記事は参考になるけど、ペロブスカイトに関しては全然だね。
まだ開発途上だからって事なんだろうけど。
アナリスト云々より、ここに出る記事がより具体的になるのが先かな? -
No.514
アナリストがペロブスカイトに目…
2024/05/10 00:57
アナリストがペロブスカイトに目を向けるのは時間の問題だと思う。
現状は大本営発表の垂れ流し。
批判も込みでペロブスカイトの将来性聞きたいし、ヨウ素の使用量の見込みもね。
k&oにしても、株価上昇を抑えたいんだろうけど、来期の配当どうするんだろう?安定配当方針って詭弁はそろそろ限界じゃないかな?
業績は嘘付けない。 -
No.513
中長期保有なので短期目線は避け…
2024/05/10 00:29
中長期保有なので短期目線は避けたいんだが、今回の決算後の上昇を期待したい。
ポジティブ
・四季報がわかりやすいが、アナリストがカバレッジ出来てない。
業績予想を疑い無く受け入れてる
→1Qの業績で通期予想が保守的であると理解される。
・伊勢化学の上昇率と比べると出遅れ。営業利益率からするとk&oも同じく上昇しても不思議ではない。
・チリや半導体の状況から、ヨウ素市況の悪化は考えづらい。
・当面の円安傾向。k&oのヨウ素は輸出80%なので、為替の感応度が高い。
・直近でカップウィズハンドル
→きっかけ次第で上昇余地
・今年に入ってペロブスカイト及びヨウ素に関しての認知度が上がった。認知度に関してはの伸び代はブルーオーシャン状態。
ネガティブ
・決算直後は毎回下落
・ガスの利益減少
今年中のどこかで5000円にタッチすると思うけど、これだけポジティブな材料が揃ってるので個人的に1Q後に期待。予想がはずれたら笑うしかないけどね。
5000円=予想PER29倍、実績PER20.6倍 -
No.463
伊勢化学も こちらは年末に修正…
2024/05/06 23:10
伊勢化学も
こちらは年末に修正を出すので、修正後と実績の乖離はほとんど無い。
2019〜2020年は修正無し
2021年
修正前2500修正後2700乖離率8.0%
2022年
修正前3200修正後3700乖離率15.6%
2023年
修正前4500修正後5200乖離率15.5%
貿易統計のヨウ素価格より
2022年1〜3月 3741円 10〜12月 6325円
価格上昇率69.0%
69%も上昇してるのに乖離率は15.5%。
これはAGC他、大口との長期契約が原因でしょう。生産量に比べてヨウ素の売上少ないのは再生品の割合が多いからと思ってたが(それもあるんだろうが)、大口との長期契約割合がめちゃ高いってのが真相だね。
k&oはヨウ素市況、海外向け8割、売上高を考えると海外向けのスポット契約が結構な割合。予想も立てづらいんだろう。
とは言っても、SQMもIOFINAも通期決算発表時に今年度のヨウ素市況の現実的な予想出してるから、乖離率の高さは株主軽視と見られてもおかしくないし、社長が良く言う突然のチリの増産ガーって、株価を抑える為の言い訳に聞こえる。 -
No.462
乖離ついでに言うと、2Q決算発…
2024/05/06 21:48
乖離ついでに言うと、2Q決算発表時に必ず業績予想修正出す。
営業利益
2019年
修正前2000修正後2736乖離率36.8%
実績3330
修正前乖離率66.5%修正後乖離率21.7%
2020年
修正前3500修正後3250乖離率-7.6%
実績3625
修正前乖離率3.5%修正後乖離率11.5%
2021年
修正前2600修正後2704乖離率4.0%
実績3937
修正前乖離率51.4%修正後乖離率45.6%
2022年
修正前2800修正後3914乖離率39.7%
実績7304
修正前乖離率160.8%修正後乖離率86.6%
2023年
修正前6600修正後8600乖離率30.3%
実績9668
修正前乖離率46.4%修正後乖離率12.4% -
No.460
決算跨ぎに話を戻すと、数字的に…
2024/05/06 10:34
決算跨ぎに話を戻すと、数字的にはやらない方がいい。
去年と違うのはヨウ素への注目が集まった事で、伊勢化学が先行して上がってるのをどう見るか。
あと為替が気になるところ。 -
No.459
貿易統計によるヨウ素価格(kg…
2024/05/06 10:23
貿易統計によるヨウ素価格(kg)
2023年
1〜3月 6715円
4〜6月 6925円(+3.2%)
7〜9月 7696円(+11.1%)
10〜12月 8160円(+6.0%)
2024年
1〜3月 8340円(+2.2%)
23年と24年の1〜3月を比べると24.2%か。
去年のk&oヨウ素売上からこの数字当てはめるとだいたい計算通りか。 -
No.458
伊勢化学 2023年 1Q …
2024/05/06 09:41
伊勢化学
2023年
1Q × -50(0.6%)
2Q ⚪︎+360(4.8%)
3Q ×-930(11.0%)
4Q ⚪︎+3000(36.0%)
3Qで下がったのは塩化ニッケル絡み。
決算通過後の予想PER
1Q 12.3
2Q 13.2
3Q 12.6
4Q 12.5
k&o
1Q 13.1
2Q 11.2
3Q 10.2
4Q 13.7
2023年PERは両社互角。 -
No.457
k&oの直近の決算跨ぎの勝敗は…
2024/05/06 09:21
k&oの直近の決算跨ぎの勝敗はどうなってるのか?
決算日当日の終値と翌日の終値比較
2022年
4Q × -68(-3.2%)
2023年
1Q × -118(-5.1%)
2Q × -108(-4.3%)
3Q × -149(-6.3%)
4Q × -74(-3.0%)
2023年通期営業利益予想6600に対して1Q2672。達成率40.4%。
決算日終値での予想PER14.2。翌日13.7。
2Qの達成率78.4%
当日予想PER15.5、翌日14.8
ただし通期予想修正あったので、修正後は11.2。 -
No.456
因みに伊勢化学も2022年以降…
2024/05/05 00:58
因みに伊勢化学も2022年以降、通期予想と実績が乖離してる。
伊勢化学 営業利益
2022年 予想2400 実績3756 乖離率56%
2023年 予想4500 実績5296 乖離率17%
k&o
2022年 予想4000 実績7304乖離率82%
2023年 予想6600 実績9668乖離率46%
伊勢化学は大口のAGCとの取引が相当あると思われるので、予想が立てやすいのかな? -
No.455
今まで気にして無かったけど、ス…
2024/05/05 00:45
今まで気にして無かったけど、ストックオプションで社長以下取締役の持株が、サラリーマン上がりとしてはまあまあな持株数になってる。
ヨウ素市況が上向き始めた2022年から3期連続で通期予想が実績と大きく乖離してる(今期はそうと決まった訳では無いが)。
あまりにも現実とかけ離れた通期予想が株価にネガティブな影響与える事を十分勉強したと思う(思いたい)。
自分らの持株の為にも、来期以降は伊勢化学のように現実に寄せた予想を出してくる事を期待。 -
No.454
伊勢化学の1Qヨウ素セグメント…
2024/05/04 19:39
伊勢化学の1Qヨウ素セグメント利益は前期比+71%。
k&oに当てはめると26億。
そうなると営業利益は35億前後か。
伊勢化学の1Q後は株価一旦下げたけど、そもそも2月の決算以降で倍以上上げてるのに対して、k&oは私の計算では1.4倍。
2024年通期営業利益120億と仮定
→最終利益80億→1株当たりの純利益300円
2023年実績比+24%なので的外れでは無い。
300円÷172円(通期予想)=1.74
予想PER19.41÷1.74=11.15
株価5000円でPER16.6倍
2023年実績PERを用いると
PER19.41÷1.4=13.85
株価5000円で20.68倍
通期予想が如何に低めなものか市場が判断すれば、株価5000円は現実的な株価なのではと思う。 -
No.452
1Qの営業利益予想を。 ヨウ…
2024/05/04 19:03
1Qの営業利益予想を。
ヨウ素20億(2023年4Qより)
ガス17億(2023年1Qより)
その他1億
調整費△9億
=29億
ヨウ素の期ズレの50tが全て1Qに上乗せされると
1651t÷6950×50=2.1億
って事で、私の営業利益予想は少し円安傾向も加味して、
29〜32億
まあこんなものかな?
2Qで通期予想の68億に迫る。
市場はどのような判断をするか? -
No.372
ペロブスカイトに使われるヨウ素…
2024/04/28 15:13
ペロブスカイトに使われるヨウ素の量は微量で、総量でもさほどでは無いって話。
この件、伊勢化学の株主総会でも社長が触れてたし、ペロブスカイトの普及目前にも関わらずヨウ素の大増産計画が皆無なの考えると信憑性ある。
現時点で年間3万数千tの使用に対して更に倍必要とか荒唐無稽。
5%でも10%でも需要が増えれば価格高騰招く。
ただしイソジンとかが代替品にシフトして相殺出来そうな量だと価格高騰し切れなそうだから、ペロブスカイトのヨウ素需要は今後注視が必要そう。
中長期保有者はみんな一緒かw -
No.371
どこかで見たけど、曲がるシリコ…
2024/04/28 14:57
どこかで見たけど、曲がるシリコン太陽光が普及するからペロブスカイト不用って見たけど、曲がる利点しか考えて無いガセネタだね。
船積みの件、なるほど。 設備故…
2024/05/13 21:47
船積みの件、なるほど。
設備故障とかで無ければ全然OK。