安田倉庫(株)【9324】の掲示板 2020/02/27〜2024/05/09

2023年末までの9か月分では

セグメント利益で見ると
物流が65%で不動産が35%の割合となっており
賃料収入が下支えしている構造が解ります。


同期間に
流動資産は、287億が407億（その内の現預金は247億円）と120億円分増え
固定資産の中の投資有価証券は、456億が605億と149億円分が増加

負債合計は、886億が1118億に232億円分増加

120+149＝269＞232　　差額は37億円

同期間の、固定資産勘定の中の投資有価証券などを除いた、有形固定資産と無形固定資産が60億円増加（殆どが土地と建設仮勘定の増加分で説明できる）を、差額の37億円と併せると97億円増加。

2023年初頭から今まで時価総額が3割分増えて時価総額が90億円増加していることを考えると、割安さが解消されているとは全く言えないので、含み益を考慮した実質PBRは2022年3月時点と同じ0.3倍程度と推測できます。
少しは解消されていれば投資妙味が減りますがその影響は0に近いし、路線地価が上昇していく時代に入っていると仮定すると、株価はこのまま右肩上がりかもしれません。
加えて同業で225採用銘柄の三菱倉庫は2023年から6割上昇しており、それに追随していく流れが想定できます。