デリバ住民

分割か…全然気づかなかったｗ
訳あって思い入れのある銘柄で、10年以上持っている（当然買値は激安）

日本初のポテトチップスは湖池屋だと知っていますか？
カルビーじゃないですよ。その後、資本力の差で現在の状況だけどね…
カルビーのポテチ（ノーマル版）は薄いのよ

明日、QT状況の更新日ですが、
ジムへ行く予定なので午後の投稿になります（多分13時過ぎ）

減少気味なのはMBSの償還が少ないためですね
国債は毎月上限の600億ドル程度を削減していますから
今の所、意図的に減少させているという事はないはずです。
（先月の国債580億ドル減はちょっと少ないので気になりますが）

株高に直接関係していないと思いますが、それにしても米株は割高、
日本株（日経平均）は割高ではないがピッチが速すぎですね

2月分QT状況（≒2/1～14）　　　0.7億ドル増
　内訳　短期債　　　　　　　　　　0
　　　　中長期債　　　　　　　　 0
　　　　MBS　　　　　　　　　　 0.7億ドル増
　　（中長期債には変動利付債、物価連動債を含む）

2022年
　6月～8月計 　　　　　855億ドル減(875、+18)／1,425億ドル
　以降、月間950億ドル　（内訳：国債 600億ドル、MBS 350億ドル）
　9月(9/1-10/5)　　　 　721億ドル減(610、111)
　10月(10/6-11/2)　 　　785億ドル減(589、196)
　11月(11/3-11/30)　　　797億ドル減(600、197)
　12月(12/1-1/4)　　　　774億ドル減(601、173)
2023年
　1月(1/5-2/1)　　　　　758億ドル減(592、166)
　2月(2/2-3/1)　　　　　746億ドル減(599、147)
　3月(3/2-4/5)　　　　　755億ドル減(600、155)
　4月(4/6-5/3)　　　　　762億ドル減(575、187)
　5月(5/4-5/31)　　　 　774億ドル減(599、175)
　6月(6/1-7/5)　　　　　805億ドル減(604、201)
　7月(7/6-8/2)　　　　　790億ドル減(584、206)
　8月(8/3-9/6)　　　　　799億ドル減(612、187)
　9月(9/7-10/4)　　　　 782億ドル減(591、191)
　10月(10/5-11/1) 　　　765億ドル減(597、168)
　11月(11/2-12/6)　　　 768億ドル減(609、159)
　12月(12/7-1/3)　　　　745億ドル減(592、153)
2024
　1月(1/4-1/31)　　　　 726億ドル減(580、146)

QT累計額　13,911億ドル
SOMA　2022/6/1時点残高　8兆3,921億ドル
　　　　　　　　　直近残高　7兆0,010億ドル

QT状況の投稿を続けてきましたが、その役割は終えたように思います。
追跡してきた理由は、
上限950億ドル（国債600、MBS350）が決められているだけで、
状況によってはステルスでテーパリングする可能性があるとも思ったため
（2018年の教訓もある）

ただ先日のパウエル議長の発言にあったように、
前回FOMCで縮小について少し議論され、次回会合から本格的に議論するとの事
ステルスで行動する可能性は低くなったと思います

ま、ここまで投稿してきたので
次回会合後の3月末分までは投稿する予定ですので
興味のある方は参考にしてください

2月分QT状況（≒2/1～7）　　±0
　内訳　短期債　　　　　　　　　　
　　　　中長期債　　　　　　　　
　　　　MBS　　　　　　　　　　
　　（中長期債には変動利付債、物価連動債を含む）

2022年
　6月～8月計 　　　　　855億ドル減(875、+18)／1,425億ドル
　以降、月間950億ドル　（内訳：国債 600億ドル、MBS 350億ドル）
　9月(9/1-10/5)　　　 　721億ドル減(610、111)
　10月(10/6-11/2)　 　　785億ドル減(589、196)
　11月(11/3-11/30)　　　797億ドル減(600、197)
　12月(12/1-1/4)　　　　774億ドル減(601、173)
2023年
　1月(1/5-2/1)　　　　　758億ドル減(592、166)
　2月(2/2-3/1)　　　　　746億ドル減(599、147)
　3月(3/2-4/5)　　　　　755億ドル減(600、155)
　4月(4/6-5/3)　　　　　762億ドル減(575、187)
　5月(5/4-5/31)　　　 　774億ドル減(599、175)
　6月(6/1-7/5)　　　　　805億ドル減(604、201)
　7月(7/6-8/2)　　　　　790億ドル減(584、206)
　8月(8/3-9/6)　　　　　799億ドル減(612、187)
　9月(9/7-10/4)　　　　 782億ドル減(591、191)
　10月(10/5-11/1) 　　　765億ドル減(597、168)
　11月(11/2-12/6)　　　 768億ドル減(609、159)
　12月(12/7-1/3)　　　　745億ドル減(592、153)
2024
　1月(1/4-1/31)　　　　 726億ドル減(580、146)

QT累計額　13,912億ドル
SOMA　2022/6/1時点残高　8兆3,921億ドル
　　　　　　　　　直近残高　7兆0,009億ドル

NKはちょっと『やりすぎ感』もあるが、
加重平均ベースのPERは15.96倍と16倍割れ。
16倍と言うのはアベノミクス以降ほぼ上限に近い
しかし2012年スタート時は、期待もあり22倍という時もあった

ちなみに1月月間の海外投資家状況
現物株を約2兆円の買い越し
日経先物はほぼ±0　TOPIX先物は１兆1700億の売越し
現物買い主導だったことがよく分かる結果

日本株は、かなりいびつな展開
内田副総裁の発言をきっかけにNK先物が買われているが
11時現在、値下がり銘柄数が77％

私のポートもトヨタが無ければマイナス評価((+_+))

あと２日ですね
ここに居るほとんどの方は売ったと思いますが、
まだの方は売り忘れの無いように
償還金の受け取りを選んでも、何のメリットもありません

QTのテーパリングや停止に向けた議論が、次回会合から本格的に始まります
今日のモーサテでも、重見氏から関連のコメントありましたが
理解できたでしょうか？

私も以前少し触れた、RRF（リバース・レポ）
この減少がQTの一部を埋めてくれていた。
RRF減少の限界に近づきつつあるので、
金融市場にストレスがかからないようQTを縮小すべき

簡単に言うと、こんな感じ

1月分QT結果（≒1/4～31）　　　726億ドル減
　内訳　短期債　　　　　　　　　　64億ドル減
　　　　中長期債　　　　　　　　 516億ドル減
　　　　MBS　　　　　　　　　　 146億ドル減
　　（中長期債には変動利付債、物価連動債を含む）

2022年
　6月～8月計 　　　　　855億ドル減(875、+18)／1,425億ドル
　以降、月間950億ドル　（内訳：国債 600億ドル、MBS 350億ドル）
　9月(9/1-10/5)　　　 　721億ドル減(610、111)
　10月(10/6-11/2)　 　　785億ドル減(589、196)
　11月(11/3-11/30)　　　797億ドル減(600、197)
　12月(12/1-1/4)　　　　774億ドル減(601、173)
2023年
　1月(1/5-2/1)　　　　　758億ドル減(592、166)
　2月(2/2-3/1)　　　　　746億ドル減(599、147)
　3月(3/2-4/5)　　　　　755億ドル減(600、155)
　4月(4/6-5/3)　　　　　762億ドル減(575、187)
　5月(5/4-5/31)　　　 　774億ドル減(599、175)
　6月(6/1-7/5)　　　　　805億ドル減(604、201)
　7月(7/6-8/2)　　　　　790億ドル減(584、206)
　8月(8/3-9/6)　　　　　799億ドル減(612、187)
　9月(9/7-10/4)　　　　 782億ドル減(591、191)
　10月(10/5-11/1) 　　　765億ドル減(597、168)
　11月(11/2-12/6)　　　 768億ドル減(609、159)
　12月(12/7-1/3)　　　　745億ドル減(592、153)

QT累計額　13,912億ドル
SOMA　2022/6/1時点残高　8兆3,921億ドル
　　　　　　　　　直近残高　7兆0,009億ドル

まだ信用買い残が320万もあるけど、状況が分かっていないのかな？？
もう運用をしていないのだから、
価格は動かず日歩だけ取られて持っている意味は無いのに…

こういう事の積み重ねで分かる事だが、
全く勉強しない個人投資家がここを買うから、繰り上げ償還させるんだよね
ちゃんと学んで楽しんでいた人にとっては迷惑な事

導入時に1年期限としていたので予定通り
そもそも激甘な政策だったし、
足元ではフリーランチ状態(BTFPで借入→IORBへ預入れで鞘が抜ける)
だったので妥当な判断
債券村では、QT縮小の議論開始の布石ともいわれている

MMと言うものを誤解されていう方もいる？？
指数に連動させることが仕事ではありません。
オファーとビッドを提示する事で、流動性を供給するのが仕事

そのMMの過程で反対売買出来ずにポジションが膨らんだ場合、
受益権の追加設定・解約という裁定出口を利用するために
基準価額と指数の理論値との間で裁定取引を行う。
結果として指数に連動するという流れ

現在は運用資産を全て現金化しているので
基準価額は指数（VIXST）に連動せず動かない
さらに受益権の解約はできるが、追加設定は停止されたので、
上値を抑えるビッドは提示されない（←裁定の出口がない）
オファーだけが提示され、業者が買った分は粛々と受益権の解約が行われます

1月分QT状況（≒1/4～24）　　　318億ドル減
　内訳　短期債　　　　　　　　　　45億ドル減
　　　　中長期債　　　　　　　　 241億ドル減
　　　　MBS　　　　　　　　　　　31億ドル減
　　（中長期債には変動利付債、物価連動債を含む）

2022年
　6月～8月計 　　　　　855億ドル減(875、+18)／1,425億ドル
　以降、月間950億ドル　（内訳：国債 600億ドル、MBS 350億ドル）
　9月(9/1-10/5)　　　 　721億ドル減(610、111)
　10月(10/6-11/2)　 　　785億ドル減(589、196)
　11月(11/3-11/30)　　　797億ドル減(600、197)
　12月(12/1-1/4)　　　　774億ドル減(601、173)
2023年
　1月(1/5-2/1)　　　　　758億ドル減(592、166)
　2月(2/2-3/1)　　　　　746億ドル減(599、147)
　3月(3/2-4/5)　　　　　755億ドル減(600、155)
　4月(4/6-5/3)　　　　　762億ドル減(575、187)
　5月(5/4-5/31)　　　 　774億ドル減(599、175)
　6月(6/1-7/5)　　　　　805億ドル減(604、201)
　7月(7/6-8/2)　　　　　790億ドル減(584、206)
　8月(8/3-9/6)　　　　　799億ドル減(612、187)
　9月(9/7-10/4)　　　　 782億ドル減(591、191)
　10月(10/5-11/1) 　　　765億ドル減(597、168)
　11月(11/2-12/6)　　　 768億ドル減(609、159)
　12月(12/7-1/3)　　　　745億ドル減(592、153)

QT累計額　13,503億ドル
SOMA　2022/6/1時点残高　8兆3,921億ドル
　　　　　　　　　直近残高　7兆0,418億ドル

繰り上げ償還に向けたリリースが出たのは2021年11月
ETF価格は1900円前後
為替は1ドル115円程度　だった

ゆるい予想で、償還時の価格を200円から500円と書いたが、
誰も信用しないどころか「何言ってるんだ？！」って感じだったはずw
現在390円程度だが、為替が当時の115円なら300～310円
さすがに200円は極端だが、500円前後だろうと思っていたし、
途中で600円位かなと考えた事もある。
それがここまで下がるとは…

要因としては、VIXが12台まで下がった事と、
昨年11月以降の減価が大きかったことかな？
この減価はVIXとVIX先物の関係を見ていれば予想出来たけどね

円で保有しているのかドルで保有しているのか分かりませんが
運用資産はすべて現金化されました。
もうVIX、SPVIXSTが上下しようが関係ありません

MMが淡々と指値で拾って解約の手伝いをする感じ
そのために期限を数日延長したでしょ
この作業ではMMの利益はあまりないはずですが、
JPXからインセンティブが貰えます。
もちろん三菱UFJアセマネ自身も行っている可能性はあります

VIX先物だけでなくT-Bilも売却し、全部キャッシュなので何も生みません
信託報酬は取られる(？)なら、持っている意味ないでしょ

保有中の人は、当然運用状況を確認しているよね？
確認必須ですよｗ

雲竜型さん、久しぶりですねー
目の調子はいいですか？

私が見た「組入れ銘柄情報」の先物比率と口数には、
タイムラグがあるという事ですかね？?
リリースに『22日から運用停止の投資行動』とあったので
てっきり比率を落とし始めたと思いました