DOWAマン

エフィッシモ大量保有後の出口戦略、みなさんはどんなシナリオを想像しますか。
海運会社の歴史は再編の歴史でもあるので大掛かりな再編を促すのではないかと・・・MOLとの合併？もしくは陸運大手５社のどこか（日通とか）との提携でNYKに対抗できる総合物流企業グループを目指す？いずれにしろ市場や株主を納得させられる合理性がないとね・・・

即効性ある株主還元策なら 大規模な自社株買いを迫ってもらってもいいですね！

LME復調の兆し！今こそ製錬部門を立て直すのだ！製錬はここの本業であり源流でもある。
精鉱処理能力を無理に上げなくともよい。ベースメタルのTC、RC、差量収入など屁のようなもの。
とにかくPGM原料や金パイライトなんかを世界中からかき集めてこい！
金増産は積極的には公表しにくいが手っ取り早く利益を出せる。
高く売れる細々したものは本庄なんかにうようよいる頭でっかち社員に考えさせ、作らせとけばいい。

”K”－LINE　エフィ支える　宝船　天馬川なぞ　夢のまた夢　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　【詠み人知らず】

早く出てきてちょーエフィー様！

これやこの 　赤字転落 いたずらに　 臨総請求　 ガバナンスのため　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　【詠み人知らず】


１日発表の業績予想修正と構造改革費用の計上、エフィへの拒絶反応がもろに出てますね。

建設的なのか、敵対的なのか・・・いずれ彼らとの対話の時がやって来る。
コーポレートガバナンスを前面に押し出した合理的な内容の株主提案がなされるでしょう。
６月の定時株主総会でなのか、そこを通過してから（おそらく召集される臨時株主総会で）なのか。

さて、どんな結末を迎えるのか。
さまざまな妄想が膨らみますがここはじっくりホールドとします。

> 昨年たしか黒田電気でひと騒動あったんじゃなかったっけ？
> 株主のためになることなら、どんなことでもＯＫだけど、なるべく穏便にやってほしいね

はい。自分もまったくそう思います！！

私のようなズブの三流個人投資家には目先の短期的な利益（増配、自社株買い・・・）が魅力なのは確かですが、一方で中長期的に企業価値を高めてもらってそれに見合った株価形成をしてもらうのが一番の株主還元なのかな～って思います。個人株主にはいろんな思惑の方がいらっしゃると思いますが、中には（ベタですが）ここで夢を買っている投資家だって少なくないと思いますし。そういう意味で自分はエフィに期待を寄せています。

エフィがいくらなんでもここまで保有割合を高めていくという事実から、彼らには我々の想像を越える遠大な計画があるということとその実現への自信の表われなんだと思います。
きっと（現大株主含めた）万人が納得のゆく合理性・必要性の高い株主提案をしてくるはず。

でも経営陣とは友好的に対話を進めてほしいので、なるべく穏便な手法であることを望んでいます！

> 235超えたらそのまま上へ向かうよ。
> 期末決算悪いのは織り込み済み。
> 配当が据え置きであれば悪材料尽くし。
> そうなればエフィシモ様が仕掛けてくるでしょう。
> ワクワクしてきましたね!

エフィはこれ以上は仕掛けず現行の保有割合（29.98％）をもってすでにコンタクトを取り始めているのでは？
友好的な立場で、慎重に、紳士的に、対話を進めていると思いますよ。
親である旧村上ファンドがあまりにも直接的に株主還元を迫りすぎ、世間の冷たい視線を浴びましたから・・・

今以上に保有割合を高めることは最悪、次のカードとして使うのでしょう。
でもそうなると敵対色が強まり、結局親に似てしまいますけど・・・

いずれにしてもワクワクが止まりませんね！

【川崎汽船コーポレートガバナンス ガイドライン】
（第6章 株主との目的を持った対話）
第27条 株主との対話、面談への対応窓口はIR・広報グループとし、長期的視点からの建設的な対話を求める株主
に対しては、必要に応じて投資家説明会などにおいて対話の機会を設定し、社内出席者の調整を図る。　　　　　　
　→　https://www.kline.co.jp/pdf/csr/guideline.pdf

卒業ソング♪合唱曲【旅立ちの日に】に乗せて！！

FDA承認を皮切りに　ホルダーみんなの夢を託して　株価は広い大空に向かって飛び立つ！
２０００円台からの別れの時　希望の風に乗りテンバガーめざしましょう！
旅立ちの日は着々と近づいてます(*^^)v

*********************************
白い光の中に　 山並みは萌えて～♪
はるかな空の果てまでもー 君は飛び立つ～
限りなく青いー　空に心ふるわせ
自由をかける鳥よ　 振り返ることもせず
勇気を翼に込めて～ 　希望の風に乗りー
この広い大空に～ 　夢を託してー(^_^)
（ 中略・以下サビ ）
今 別れの時～　 飛び立とう～ 未来信じて
はずむ 若い力 信じて
この広い～　 この広い～　 大空に～♪
今 別れの時～　 飛び立とう～ 未来信じて
はずむ 若い力 信じて
この広い～　 この広い～　 大空に～♪
*********************************

さあ、ホルダーのみなさん全員で羽ばたきましょうー(^^♪
　　　→　https://www.youtube.com/watch?v=5ySSdQSNA_c

四季報には２０１５年９月時点の大株主が掲載されてる。
２０１５年９月といえばちょうどエフィが市場から買い始めた頃だから保有割合はまだ高くないから掲載されていないんだと思います。

これ以上、握力がもたない～

黒田バズーカ、空砲でしたね。
今回なかった分も含めて、次回（６月？）は波動砲をお願いします(^_^.)
それにしても後場、下がりませんね！
誰か買い支えてるのかな？

もう一段安あった....(ーー゛)

野村はホワイトナイト？！
あり得ないとは思いますが・・・

　①エフィが提示する株主提案が物別れになる
　②エフィが敵対的TOBを仕掛ける
　③それに対抗して野村が第三者割当増資を引き受けてエフィの保有割合を下げるor筆頭株主となる　
　（野村が今のうちに保有割合を高めておくのはこのためでしょうか。）
エフィはすでに３０％越えの保有割合なのでＴＯＢ仕掛ければおそらく簡単に５０％超えますよね。
そうなるとエフィが実際にどの程度まで集めることができて、対抗する野村がどの程度の規模の第三者割当増資を引き受けなければならないか・・・これって資金の消耗戦ですね(ーー;)

経営陣のみなさん、やっぱ友好的な関係のもとでエフィから合理性のある株主提案がなされ、建設的な対話を重ねて決着をみるってのがいいんじゃないでしょうか。この際仕方がないから思い切って内部留保は株主様のためにドーンと吐き出しちゃいましょうよ(^^♪

たしかに経営陣に対して何でもできますよ／しますよ～って無言の圧力をかけてる！
なのでしばらくは株主提案等の動きはないと見込んで１５日に全株売ってしまいました(ーー゛)

> ( ^)o(^ )(^_-)-☆7月14日の日経スクランブルあれはエフィッシモの勝利宣言やね・・・せやけどあんな金の亡者みたいなア●にK・ラインを渡すことできへん・・・・どねんしょう・・・・ぷっ・・・(^_-)-☆・・

とうとう鉱石に着火した？

ここはいつもだけど想定レートかなりあまい見通し。
為替よりもLMEの影響度が大きいのでそっちに期待なのか。建設計画、もっとうまみのあるところに集中投資したらいいのに。国内某所貴金属工程では金銀電解の自動化・省力化がかなり進んでるぞ！負けるなDOWA！

日経が２万円台をためしてるのになんだこのチャートは😞
まさか２１０臆円を公募増資で調達だなんてことないよな・・・
たのむぞＳＭＭ

日経が２万円台をためしてるのになんだこのチャートは😞
まさか２１０臆円を公募増資で調達だなんてことないよな・・・
たのむぞＳＭＭ

たしかに甘めの前提ですね。
よほど良い買鉱条件（特にペナルティー収入か？）なのか差量収入でカバーできると踏んでるのか。

私も気になってます。
シマノで何があったのでしょう？

鉄粉の代替需要くるか？