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No.744
競争力の無い日本の製薬企業は2…
2024/05/01 13:40
競争力の無い日本の製薬企業は2000年代初頭に合併再編を薦められ、その時に住友と大日本が合併した。結局、中途半端な会社同士の合併に終わり続いて連合を作る動きには至らなかったため、その合併にほぼ国内の医薬品産業を発展させる様な意味は成さなかった。ラツーダ自体も昔からある低分子化合物の類を少し改造したもので起源は2000年代になるが、正直なところ、米国マーケットが相当に拡大しており予想外に売れたという幸運に恵まれただけだ。(当初のポテンシャルは800億円クラスと試算されていたはずだ。)はっきり言って、いつも中途半端で決断の遅い経営だ、幸運は永遠には続かないのだ。今更慌てて止血と言っている、やるべき事は数年前から決まっていたはずだ。もっと言えば、20年前にやるべきことをやらなかったのだ。
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No.735
ipsを取り上げられてアーリー…
2024/05/01 12:37
ipsを取り上げられてアーリーフェーズの(如何にも大したこと無さそうな)抗癌剤しかない会社を誰が欲しがるのか?という問題。絞りかすみたいな住友ファーマを傘下におさめたい会社なんてあるのか?少なくとも製薬企業では無いのでは?
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No.1163
分かるよ。一方で主体を日本と考…
2024/05/01 02:22
分かるよ。一方で主体を日本と考えるより米国と考える場合はこの相場の展望がまた変わる気もするんだよね。FOMCの参加者によるFFレートの予測中央値は24年で4.6%、25年3.6%、26年2.9%だよね。 コアデフレーターは2.8%まで戻ってきていて一応引締め効果は出てる。ドル高はどこかでピークアウトするという価値感で見た場合はまた考える事も増えそうだ。
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No.1097
まあ介入によって作為的に作られ…
2024/04/30 17:31
まあ介入によって作為的に作られたドル円のチャートだから信じて良いのかは分からないけど、ドル円は今後時間をかけて暴落するチャートだよね。
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No.971
結局、世界的なインフレの素地と…
2024/04/30 05:47
結局、世界的なインフレの素地というのは景気後退しても形成されうるのではないか。というのも安い労働力を求めて全てを中国(或は代替可能な安い国)から輸入していた時代から変化して、サプライチェーンを見直す機運というのは世界的な潮流になった。さらに環境に対する規制は世界レベルで強化され、またミクロ視点では日本のトラックドライバーの運転時間を制限するなど、何かを犠牲にしてコストを切詰めるというやり方をもう世界はやらなくなったのではないか。では、切り詰めなくなったコストを一体誰が支払うのか?というとつまりは世界の住人だろう。インフレでコストを支払っていく仕組みというのが再構築されている様に思えるのだ。
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No.969
経験上、株価が暴落するのはネガ…
2024/04/30 05:32
経験上、株価が暴落するのはネガティブになったイールドカーブが元に戻る時だ。それが原理的にいつ起きるのかというと、利下げをやる時だというのが通常の思考だろう。今米国はしつこいインフレとGDPの下振れを同時にやったので余計にその利下げ時期の推測を難しくしている。だだ言えるのはコアインフレが上昇すると利下げ期待は遠のくだろうが、高金利と相まって確実に景気を失速させるのだろうから、米国株の頂点の見極めのタームには入っているのは間違いないだろう。
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No.1163
実質GDPが+1.6%と下振れ…
2024/04/25 21:53
実質GDPが+1.6%と下振れするもコアCPIが3.7%と上ブレ。これでFEDはまた難しい手綱を握らされた。舵取りを失敗すればリーマンショックを超える不景気入りだろう、そこそこ上手くやっても株価の中期的調整がありそうだ。米国株についてはこれ以上、株価が伸びてくるとは中々思えない状況か。
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No.1148
先物がヘッドアンドショルダーズ…
2024/04/25 21:35
先物がヘッドアンドショルダーズのネックラインを割る場合、今晩の先物の着地は37,400なら御の字。37,160円〜37,000円に着地するなら明日の日中面白いものが見られよう。
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No.1098
60分足、ヘッド&ショルダーズ…
2024/04/25 18:31
60分足、ヘッド&ショルダーズ形成中か37,500円を割るならネックラインを大きく割込むため明日以降の再度下落基調が強まりそう。今晩の米国株の動向に一定の注目か。
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No.1048
過去から【投機的な動きの抑止】…
2024/04/25 14:28
過去から【投機的な動きの抑止】する為替介入はあったので円安がスピードアップするなら政府の介入の口実ににはなりそうだ。水準的にはドル160円を加速的に達成する場合と予想するがどうだろうか。
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No.922
ある時は遠い国の戦争で下げたり…
2024/04/25 08:27
ある時は遠い国の戦争で下げたり、一方である時の有事には無反応だったり、市場はさも身勝手に振る舞う。
ところが貴方がファンドマネジャーならどう考えるだろうか。貴方がこの上昇相場から降りる時に大義名分が必要だとは思わないだろうか?
誰にとっても分かる。今の過熱気味のマーケット、変調しそうなファンダメンタルズ、来ない利下げ。成績を競わされるFMは上昇相場を降りる時に、降り時を失敗するとすぐに他のファンドに成績で負けてしまう、勝てばとてつもない成果報酬がある、クビもかかる世界だ。エクスポージャーを縮小したい時に紛争というニュースが流れればそれはポジション解消する為の大義名分とならないだろうか?
ニュースの字面は表向きだけで、本当は大人達の利益確定しておきたい事情があるのではないだろうか? -
No.910
指数の動きを予想するのは不可能…
2024/04/25 08:08
指数の動きを予想するのは不可能と言う人がいるが私は完全にそうだとは思わない。確かに短期の値動きを日柄までもピンポイントで当てる事は困難だ、ところが長期になるといくつかの予想が立てられる。例えばシリコンサイクルだ、これには周期性があって最近盛り上がった半導体ブームが去っておかしくないとは誰でも思えるはずだ、現実として半導体関連の企業のガイダンスは総じて市場期待より保守的だ。
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No.871
想像するに為替操作というのはそ…
2024/04/24 23:49
想像するに為替操作というのはそんなに簡単には行えないんだろう、為替操作は基本的に戦争リスクと隣合わせだと習ったのを記憶している。内外に介入に反対する者がいれば実現は遠のくんだろうと思うよ。加えていつも日本が介入する時は【一部に投機的な動きが見られたため】と言う。その大義名分が必要なんだよ。円安が急速になれば介入する大義名分があろうが、ただジリジリ安くなっていく時点では【これが円のファンダメンタルズだろ】という話だからね。
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No.786
相場は毎日上げる訳でも毎日下げ…
2024/04/24 17:49
相場は毎日上げる訳でも毎日下げ続ける訳でもない、相応の反発があってトレンドを形成するものと思うが、今回の反発は上げ足が速いので反落の際にも急落が見込まれる。元々半導体にはシリコンサイクルが明確にありそろそろトレンド展開しておかしくない、一度トレンドが転換すると在庫圧が強くのしかかるのは毎度の事だ。この辺は相場歴の長い投資家の方が経験的に理解できるだろう。
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No.537
例の37,000円で渋る、同然…
2024/04/23 22:37
例の37,000円で渋る、同然だろう。反発の上値をコンサバティブに見積もれば(1375投資家目線での保守標的のことだ)39,000円台といったところなんだろう。が、まだ下がるだろう、値幅も日柄も足りてないのだ。
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No.429
こんなもんだろう、底入れしたと…
2024/04/23 20:50
こんなもんだろう、底入れしたと思っても買い上がる材料が特に無い。地合いが良ければ連れ高もあろうが今は指数が不安定だ。良くも悪くも材料待ちだ。対した種もない、売りに行くには危険なバックがいる、本当に下らない銘柄だ。
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No.197
金融システムレポート内に12ヶ…
2024/04/22 07:28
金融システムレポート内に12ヶ月先の予想EPSがまとめてあるが、こういった予測に基づいたデータを先取りして株価は形成されている。最近見えて来ているのは足元の決算は順調と言えるが、先行き予測、ガイダンスがマーケットの期待より弱いことだ。然るに先取りした期待分の上昇が剥落して来ると思われるが、今相場がやっているのは期待値と現実値の摺合せ、照合だろうが最終的にどの程度まで弱含むかを見極めないといけない。レバレッジが拡張した後の下落というのは往々にしてアンダーシュートしうるので、そういったリスクを見ながら次の投資機会を待つ。余り早すぎても遅すぎてもダメだ、一般的に下落幅が大きくなってニュースでファンダメンタルズの悪化が報道される頃が投資の良い頃合いになるだろう、統計はバックワードルッキングであるからだ。
アステラスですか?まああんまり…
2024/05/02 07:05
アステラスですか?まああんまり売買したいとは思わないです。ショートかロングの2択ならロングかなー?って思いますが、リスクが高いので基本的にはノータッチで。地合いの見極め、パドセブの評価、ACPのポテンシャル見極め(下振れするのでは?)、アイベリックバイオのアーリーフェーズの種が外れた時の財務リスク、イクスタンジの特許切れまでにどこまで持っていけるか不透明なため。全部失敗すればどこかのS友になれる位リスクを取っていますが、流石にもう少し経営はしっかりしてると見るのが現実的かと。