kon*****

東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）で見ると、１９５０年から２０１１年の６２年間で、年率３割以上上昇した年は、１４回ありました。
最近では、１９９９年に＋５８．４％、２００５年に＋４３．５％でした。

底値買い対象銘柄リスト（24） 12/16
http://messages.yahoo.co.jp/bbs?.mm=FNNS&action=m&board=1061689&tid=dc0l3tejbbqa4gbbqbbba2gaf8e3gdcbanc0o&sid=1061689&mid=2161
Zenさんのこのリストの銘柄を、等金額で全銘柄買っていれば、昨年末から11月22日までの騰落率は＋４３％でした。


ここ２０数年で株価がだいぶ安くなっていますので、その様な機会は多くなると思います。

＞あつ！ヤバ！トヨタの配当もらいに行かなきゃ！

発行会社から直接、配当金領収証等で受け取る方式より、登録配当金受領口座方式で銀行口座に振り込んでもらうか、株式数比例配分方式で証券口座に振り込んでもらうのが、手間がかからず、良いと思います。

＞平成25年5月31日までの日を基準で
＞優先株登録質権者に対して。。。
＞　１株585円　配当

利益剰余金が未だ−５．２５億円であり、これがプラスに成るまでは、配当できないと思います。

＞長期で上昇の安心感もある

２００６年末　１４２，８００円
２００７年末　１１２，０００円　−２１．６％
２００８年末　　　６，６６０円　−９４．１％
２００９年末　　　４，５４０円　−３１．８％
２０１０年末　　　５，０７０円　＋１１．７％
２０１１年末　　　２，１１７円　−５８．２％
２０１２年末　　　１，７８０円　−１５．９％
各年末の株価（分割考慮済み）を見ると、前年末比で上昇した年は２０１０年のみでした。

不動産株のPBR中央値は１．２倍程度、PER中央値は１１．４倍程度。優先株が全て普通株に転換されたとすれば普通株総数は１３０．２万株、自己資本６．９１億円なのでBPSは５３１円、予想当期純利益１．０７億円なのでEPSは８２．２円。
PBRから見れば、株価６３７円、PERから見れば、株価９３７円、他の要因を考えなければ、こんなものでしょう。

安心感だけなら、日神不動産、自己資本比率５２％で現金及び預金が１７５億円もあるのに時価総額が１２６億円しか有りません。ただ、値動きはつまらないと思います。

昨年２４年５月期の第４四半期実績（累計期間でなく単独期間）は、　
売上５．２１億円、営業利益０．８８億円、純利益０．６１億円だった。
今期もこの程度は可能だろう。
これと、今回発表の第３四半期累計を合せると、通期では黒字が確保出来ると思う。

ただ、売上通期予想は達成不可能だと思うし、三浦の残りが気がかりです。

会社四季報に載っている、自社(自己株口)33,765株は、優先株権利行使に対して自社普通株式を発行し取得した第1種優先株式です。
お金で市場から自社株買いをしているのではありません。

7月頃　株式分割、単元株制度の採用及び定款の一部変更に関するお知らせ
8月　　定時株主総会で定款の一部変更案の承認を得る。
１１月頃　１株につき１０株の割合をもって株式分割を行い、単元株数を１００株とする。

この様な感じだろうと考えています。

＞本決算も赤字である事は目に見えている。

前期の第４四半期単独期間の純利益は０．６億円、前々期の第４四半期単独期間の純利益は０．７億円でした。
今期の第３四半期までの累計期間の純利益はマイナス０．３５億円ですが、三浦の物件を投売りする様な事が無ければ、今年は昨年や一昨年より調子良さそうなので第４四半期の黒字で、通期は黒字になると思います。

＞そして再度第三者割り当て増資か？

発行済み株式総数が、発行可能株式総数上限に近いので定款変更が必要ですね。

＞「上場維持のまま民事再生」、株主に対して責任だけ追及して投資資金と時間の無駄だけを負わされている。

本来なら、上場廃止で株式は無価値になっていたが、上場維持で資金回収の機会が与えられています。

＞物を言わぬ株主は経営陣にとって好都合だからな。

株主総会に議決権行使書を含め３分の１以上の議決権出席がないと定款変更や役員承認の議決が出来ません。完全無視は困ります。

今年１月から３月の第４四半期は、前年に比べ利益は改善している。特別損失（４５億円）がなければ純利益も黒字だった。

第４四半期　　売　上　営業利益　経常利益　純利益　
連12.03実　１６７７．７　－１８．３　　－１．８　－７６．８
連13.03予　１６２３．６　＋２０．６　＋２９．５　　－３．３
（第４四半期単独期間、単位は億円）

今期は、XPサポート切れによるパソコン買い替え需要や、消費税上昇前の白物家電駆け込み需要で業績改善を期待しています。

＞ガンホーが1年で3万→1000万になったと言っても「ふーん」とか「興味ない」とかですね。

最近１年間だと安値が昨年５月１４，２７０円（分割考慮）、高値が先月９９７，０００円ですから、「ふーん」とか言われてしまうのも仕方無い気がします。


＞実際に私が株で儲かって現職を辞めるくらいにならないと興味を示さないんだろうなと思っています。

アイロム、セガサミー、プロパスト、セルシード、日本アジア投資、ガンホー等は値動きが激しく、リスキーですね。
安易に職を辞めるべきではないと思います。辞めた後に大損したらどうにも成りません。

＞もしローリスクハイリターンの銘柄

事前には分かりませんが、短期間に大きく値上がりしてしまった銘柄では無いと思います。


＞どのような銘柄を保有されてますか？

PBRやPERで割安な銘柄中心です。
ただ、出来高少なく、値動きは緩慢で、面白く無いですよ。

５月２３日（木）、本社２階会議室にて。
QUOカード（２０００円）、飲み物（ペットボトルのお茶又は水）をもらう。
出席株主数は６０名前後。
１０：００～１０：２６　監査報告、事業報告、決算報告等
１０：２７～１０：３７　質疑応答、２人の株主から質問。
売買単位変更（１０００株から１００株へ）は、慎重に考えます。
東証１部への指定替えは、利益や資産は十分だが、出来高等条件を満たしていないものあり、話はありますが時期を見て考えたい。
配当性向３０％位にして欲しいとの事ですが、安定配当を心がけ少しずつ上げて行きたい。
山形県の事業所が手薄については、営業１名増加。
１０：３８～１０：４３　議案の説明、審議、議決を行う。
帰りに、自社製品で焼いたパン詰合せ（５種類）を、お土産にもらう。
（あんパン、メロンパン、レーズンパン、かりんとう、野菜クッキー。）

三浦物件、交渉中なのですね。
三浦の簿価は２５．６億円位、これが売れて７８億円の売上予想だから、売れないとすれば、売上は５０億円前後と予想します。
売れて赤字を出すより、来月以降に先送りして、今期決算を黒字にするのが良いと思います。黒字の方が、株主総会での批判を避けられるし、資金調達しやすいでしょう。

議決権行使書を含めた出席株主の議決権が、総議決権の３分の１以上ないと、議案を採決出来ません。
１ヶ月で発行済み株式数を超える様な出来高では、５月末の株主で８月の株主総会まで株を持っている人は株式会社ヨシムラ・RE・ホールディングスを除くと多くないだろう。
株主総会時点で株を持っていないで、議決権を行使する人は少ないと思うので、議案を採決出来るか心もとない。大株主１００名位には、電話等で声掛けでもするのだろうか？

＞残り1四半期で1億4千万の経常利益を出せるとは思えない。

四半期　　売上　営業利益　経常利益　純利益　
単11.11実　１３．００　２．５３　２．３２　２．３１
（２０１１年度第２四半期単独期間、単位は億円）

２０１１年度第２四半期は単独の1四半期で2億3千万円の経常利益でした。
黒字になった可能性は、あると思います。

＞しかし三浦の簿価安過ぎませんかｗｗ

区画整理されておらず、道路、電気、ガス、上下水道等のインフラが無い為、ある程度は仕方ないと思います。

（西武鉄道株式会社保有）
０７年２月　１８９，７２３．０９㎡　　　４．５９億円
（株式会社プロパスト保有）
０７年３月　１８９，７２３．０９㎡　　８１億円で取得
０７年５月　１８９，７２３．０９㎡　　８６．８１億円
０８年５月　１８９，７２３．０９㎡　　９２．９６億円
０９年５月　１８９，７２３．０９㎡　１０４．５０億円
１０年５月　１９４，５０４．２５㎡　　３１．５０億円
１１年５月　１９５，１９５．０９㎡　　３２．３９億円
１２年５月　１９５，１９５．０９㎡　　３２．９５億円
（１２年７月に国道沿いを一部売却）
１２年８月　１３５，４１０．５３㎡？　２５．６４億円？

６月１８日（火）、東京ドームシティホールにて。
出席株主数はザーッと見たところ400人前後。
10：00～10：22　監査報告、事業報告、議案を映像で説明。
10：23～10：48　質疑応答、事前質問1人、会場質問8人。
　（質問は出尽くしでした。）
10：48～10：51　採決を行い、取り下げの3号議案を除き全議案可決。
お土産等は、無し。

６月２７日（木）、大手町　KKRホテル東京　11階　丹頂の間にて。
会場の出席株主数は１９人位。議決権行使書を含めると289名で9075個。
10：00～10：17　監査報告、事業報告等を説明。
10：17～10：21　議案を説明。
10：22～10：48　質疑応答、質問者３人。
・燃料費　運送費の2.9％程度で前期より1600万円増。
・不採算事業所　61ヶ所の内23ヶ所で5億円の赤字。半数（3億円分）は対策済みで黒字化予定。先行投資分もある。残りも対策を進めます。
・新規物流センター　南東北や堺はお客さんも決まっており黒字スタート。久喜も7割が決まっており7月スタート。残りも埋まる予定。
・配当　記念配は今のところ検討していません、70周年記念配は来年の事で今期の結果が出てから考えます。配当性向は20％台と考えています。
・中国　上海に日本人1人居ますが情報収集のみ。
・売電事業　10年で黒字が出る予定。1年当たり9000万円の売上見込む。20年累計で7.6億円の利益見込み。
・新規事業　失敗費用だけでなく投資が膨らむこともあるが、採算を考えて行きます。
・有利子負債150億円は多過ぎないか？　お客様との関係もあり、今やらないと参入出来ないと考えた。今後有利子負債比率は下がる見込み。
・SNS等のネット書込みリスク　社員教育や厳しい態度で、当面は対応。
10：48～10：51　採決を行い、全議案可決。
お土産は、図書カード1000円。

西武信用金庫7,730株、
株式会社筑波銀行2,030株、
三井住友ファイナンス＆リース株式会社1,941株、
株式会社西京銀行954株、
福三株式会社133株、
高橋建工株式会社82株、
ガレリア・マーレ日本橋管理組合30株、
株式会社昇建6株、
合わせて12,906株ですかね。

資産や売上、利益から見て、プロパストの方がアルデプロより割安だろう。

アルデプロは７月末時点で、ほぼ現金と社員だけで再スタートする会社で、プロパストと同じ様な事業内容かつ人員８分の１では同等の業績計上は困難だと思います。
プロパストの気掛かりは、三浦の残りがいくらで売れるかだけだろう。

比較項目　プロパスト　アルデプロ
総資産　　78.03億円　　7.85億円　
自己資本　　5.75億円　　3.62億円
売上予想　78.33億円　　28.22億円
営業利益予　2.88億円　－4.00億円
従業員数　　　４１人　　　　　５人
発行株数　130.2万株　　1899.2万株
５日終値　　5,050円　　　　451円
時価総額　65.75億円　　85.65億円
ＰＢＲ　　１１．４倍　　２３．７倍
ＰＳＲ　　０．８３倍　　３．０４倍

プロパストの発行株数は、優先株転換考慮後。
アルデプロの発行株数、総資産、自己資本は7月末第三者割当増資考慮後で、優先株は考慮せず。