salice

プレリリースのセゾン自動車火災保険の従業員数が
２３年３月で９４８人とする

１０００人以下の企業を今後取っていくわけで
kintoneが値上げしてくれた方が新規の価格をそれなりに取れる

kintoneのワイドコースが１０００ﾕｰｻﾞｰ以上ですので
SmartDBの狙いたい新規と被る予想

ドリームアーツ、サイボウズ、ラクス他
大企業向けメガsaas勝つのはどこか？

ドリームアーツ　大規模ワークフロー　ノーコード実績
サイボウズ　　　ノーコード実績　自治体に強い　ワイドコース進出
ラクス　　　　　規模がでかい　メガsaasを狙っている
黒船　　　　　　どっから来るか不明

ドリームアーツが中堅攻略を手間取っているとまずいですが
先に大企業を取っているのでクループ企業・協力会社も取りやすい

○○経済圏勝負のようなものですのでハラハラしますが
ここで名を挙げてPSRもうちょい評価されるの期待

・そもそも知らない
・saasランキングで見た　現状記載率低そう
・サイボウズ　ラクス　の競合として名が出る
　しかもより顧客規模がでかい

中堅新規を実際にkintoneワイドコースより取っていけば
評価も変わって来るのでは？　もちろん負ける可能性もありますが

競合にすごいニュース出ていました

サイボウズ、クラウドサービスの価格体系改定および
全社・大規模導入向け kintone「ワイドコース」開始のお知らせ

大規模実績はSmartDBの方があるけど新規中堅を多少取られるかもしれませんね
しかしノーコード安値競争しなくて良いのはいい

あとはサイボウズの投資家がドリームアーツに気が付くの待ち
万単位大企業に強く成長率高いのにPSR低いノーコード銘柄がありますよ！

もちろん希望的観測ですが

製造業の投資先を調べていてＳＴＧの上場会見で

顧客から見て、「できれば中国での生産は避けてほしいという声が多い」
とある。
製造業の現場からも地政学リスクを見られている。

アルメディオの将来
×中国事業がメイン
〇ナノマテの期待

アルメディオを買う
ナノマテの将来を買う　に近いと考えていますが

そうすると時間がかかる（なので数年の進捗を載せました）
今後中国でどれだけ好決算が出ててもどうせリスクを考慮して
低perなんだからとにかくナノマテを期待しています
中国事業は第３工場の為の資金供給先として考えています
とにかくナノマテ、ナノマテ、ナノマテ

アルメ　ナノ　まとめ（ファクトチェックは各人で）

２０１８年８月　　　月末株価２２５
新製品「世界初 高分散の高濃度炭素繊維のマスターバッチ、塗料ベースの商品化」を発表
１９年４月　　　　　１６５
ナノマテリアルの研究開発・製造及び販売を開始
２１年８月　　　　　１６２
東村山事業所の開設に関するお知らせ　ナノマテ拠点
２２年８月　　　　　２６５
福島双葉工場が完成
２３年２月　　　　　４０８
半導体製造装置で使用する部材に採用（少量）発表
２３年８月　　　　　４６７
サンプル出荷量増加　中国子会社決議
2024年2月
湘南先端材料研究所との技術提携
2024年3月
福島双葉工場でＩＳＯ　９００１認証取得
2024年5月
３dプリンタ用フィラメント　近々中に製品化予定
塗料、放熱材、電池材料、採用が見込まれる可能性が高まった

双葉町　　　１２億
→第２工場　２０～３０億？　M＆Aなら中古を考慮し双葉町の数倍規模
→第３工場　４０億～？　　航空機　宇宙　自動車　電池　不確定

双葉町の工場ができる前にM＆Aの予定ができていたか？
無理無理
中計なんか気にしてもしょうがないどーせ客先の都合次第で変わる

中国部分　１１月５日もしくは２月まで待つ　ヒーターモジュールリピート
ナノマテ　とにかく待つ

双葉町　低稼働　中国事業　４００円前半
双葉町　第２工場　＋中国事業
双葉町　第２工場　第３工場　中国事業（オプション）　ここが目標

中国事業などいくら稼いでもどうせ低per
第２工場が実現して第３工場が見えるとき４００円はないっしょ
売り煽りの人もいなくならないのは超長期では欲しいからでしょ
リスクをどれだけとるか　いつまで待つか
投資は自己責任

ここ半年で買った人は
中国事業がメイン　ナノマテがオプション

元々のナノマテロマン株派は
ナノマテがメイン　中国事業がオプション

双葉町　　　１２億
→第２工場　２０～３０億？　M＆Aなら中古を考慮し双葉町の数倍規模
→第３工場　４０億～？　　航空機　宇宙　自動車　電池　不確定
中国事業はこの工場を建てるための資金供給オプション　と考える

第３工場はいつになるか分からない　ロマン
この半年は夢だったと考えて思考の補正をしなければ…

ここ２～３年で中堅のクラウドを集めて
その中堅が数年で社内普及率アップ＆追加サービス

これに大企業オンプレミスがクラウドに乗り換えor解約
大規模ワークフローで優位の間は解約はあまりないと考える

利益は知らんけど売り上げが減る要素があまり見えないので
待ちが仕事になっている
黒船は常に用心ですが

有料ユーザー数が減っていなければ
売上解約率も低いのだし１～２年で値上げ値上げで売り上げを取っていけた

今回心配なのが適正マーケットの規模
有料ユーザー数１００万なのか１２０万なのかもっと少ないのか
もしくは減少は一過性でまた増えるのか

相性が良い市場規模の見極めがしたい

アマゾンに世話になっているのは分かるがGoogle様の上納金が高すぎる
相性のいい顧客比率を増やし上納金を減らしてほしい

古参や余裕資金で買っている人は
東村山
双葉町
第２工場　資金調達済
第３工場　宇宙　電池　自動車　ただし不確定

ここまで待てる
本来超長期の銘柄であるのにいつの間にか
３カ月で値動きする銘柄になってしまった
ここら辺は操作している人がうまいのだと思う

個人としてはとにかくナノの将来ボリュームに注目している
中国リスクはご用心

１１月２日頃のヒーターモジュールリピート込みの修正があるとして
あと１６０日程度、これが長いんか短いんか

ワラントでナノの第２工場の資金は調達済で
極端な話ナノが成功するなら中国がゼロでも会社は成長する

とりあえず３ｄプリンタと湘南で技術ｕｐの
電波吸引材料の期待をする

長期組も安く買いたいから個別材料の書き込みしないんだよねｗ

注　個人の希望的観測

決算説明書の１１ｐ広告販促費の伸びが高い
１２ｐに・SaaS導入にかかるエンジニアの営業支援コストを含む
広告販促費は159百万円　とある
１３ｐを見ると従業員数が１年前と比べ１３人増加して
その内１２人は導入・サービス
２１ｐSmartDB®の新規引き合いは好調。
５７ｐ・大手企業の社内だけでなく、海外拠点、取引先、グループ企業へ拡大するとともに、中堅企業への展開も視野に入れる

かなり新規を狙ってその分導入支援コストがかかるようですね。
今までの大企業から中堅も狙っていくとのことで多少効率は落ちると
思われますが予定通り取れれば社数はかなり期待できる様子

あと調べると昔大企業をかなり取っている。
オンプレミス大企業をうまくクラウドに
持ってこれるか解約されるかで売り上げ、利益の分かれ道

新規＆大手の剪定とプロフェッショナルサービスこれが
うまくいけば上方修正だろうけどどうでるか

ただ、普通はsaasランキングに乗っていないような銘柄は
気が付くことなく放置されるので待ちあるのみ

２００１年出版の
現代企業の成長戦略―ニッチ・トップシェア企業への挑戦

レーザーテックやアルメディオが載っています。
当時はテストメディア分野で世界市場を制覇　

アルメディオは金メダリストの育成経験ありの企業
＋中国事業も成功させた。
２０数年前から一流。

中国リスクとナノマテの将来のボリュームは未確定
投資に絶対はないけど金メダリストの元育成者なんだよな

そんなダメな会社には見えんけどねぇ

株価付バージョン
アルメ　ナノ　まとめ（ファクトチェックは各人で）

２０１８年８月　　　月末株価２２５
新製品「世界初 高分散の高濃度炭素繊維のマスターバッチ、塗料ベースの商品化」を発表

１９年４月　　　　　１６５
ナノマテリアルの研究開発・製造及び販売を開始

２１年８月　　　　　１６２
東村山事業所の開設に関するお知らせ　ナノマテ拠点

２２年８月　　　　　２６５
福島双葉工場が完成

２３年２月　　　　　４０８
半導体製造装置で使用する部材に採用（少量）発表

２３年８月　　　　　４６７
サンプル出荷量増加　中国子会社決議

２４年２月
湘南先端材料研究所との技術提携

２４年３月
福島双葉工場でＩＳＯ　９００１認証取得

２４年５月
３dプリンタ用フィラメント　近々中に製品化予定
塗料、放熱材、電池材料、採用が見込まれる可能性が高まった

今後
M＆Aや業務資本提携を含めた施策の推進


東村山事業所
　↓
双葉町工場　設備建物で約１２億
　↓　　　　いまここ
第２工場　２０億～３０億規模か？　資金準備おけ

会社にニッチトップの事業実績があって次の段階も準備できていて
一株資産におまけのような株価

中国部分が４００～６００円（成長率加味）
ナノマテが３５億工場の利益で５億としてEPS２５　per２０で５００円
ワラント至極まっとうなんよ

オキサイド、マイクロ波化学も利益に対しかなりの株価
なぜアルメディオだけがここまで株価下げられるのか？
謎

ワラントもM＆A資金調達できてるし長期的にはプラスでしょ

双葉工場ができるときの掲示板の盛り上がりは良かった
今は工場ではなく直接製品の情報が出るようになった

事業価値の値を付けるのは投資家だけど
経営陣が新規事業経験豊富なのがいい
買値は各人の判断だけどね

アルメ　ナノ　まとめ（ファクトチェックは各人で）

２０１８年８月
新製品「世界初 高分散の高濃度炭素繊維のマスターバッチ、
塗料ベースの商品化」を発表

１９年４月
ナノマテリアルの研究開発・製造及び販売を開始

２１年８月
東村山事業所の開設に関するお知らせ　ナノマテ拠点

２２年８月
福島双葉工場が完成

２３年２月
半導体製造装置で使用する部材に採用（少量）発表

２３年８月
サンプル出荷量増加

２４年２月
湘南先端材料研究所との技術提携

２４年３月
福島双葉工場でＩＳＯ　９００１認証取得

２４年５月
３dプリンタ用フィラメント　近々中に製品化予定
塗料、放熱材、電池材料、採用が見込まれる可能性が高まった

今後
M＆Aや業務資本提携を含めた施策の推進

長期なら順調に進捗している

テストメディアで世界シェア№１実績
アルメディオは中国事業も含め新規事業の立ち上げ・育成実績あり
ただしワラント常連企業

株価は難しい

そもそも銘柄の認知度が低い可能性

２３年末の株主の人数が
その他個人の人数で１０００人ちょっとしかいないですね
他の銘柄は５千とか万とか

・有名投資家が購入　　サイボウズとか
・saasランキングに乗る　もろもろ
・株探で紹介　　　　　　ヌーラボとか
・Xでバズる

saas上位陣の月次見て
スマートDBの成長とPSRと配当を見ればなんでや、となる。
多分時価総額と認知度

ただ、上位陣から抜けた資金がドリームアーツではなく
そのままsaas以外の大企業に行く可能性もあるねぇ

中期計画２０２４
３dプリンタ用フィラメント　近々中
塗料、放熱材、電池材料、採用が見込まれる可能性が高まった

３カ月だとそうでもないですが
２２年は工場ができて車が〇〇台止まっていただけで一喜一憂していた
年単位なら随分進捗している
顧客構成のグラフまで出してきた！

古参とここ半年で買った人の時間軸が違い過ぎる

自分がどの戦略、出口で買っていたのか、ってのがあると思う。

私の場合は
有料ユーザー数２００～３００万　普及版ツール
豊富なBacklog地盤と○○活動による縁を活かしスタートアップ出資など

→有料ユーザー数鈍化、減　出口が崩れた

大企業賃上げup　DX単価アップ戦略→ほかの銘柄に

今のヌーラボの出口は相性のいい顧客と単価アップしつつ
行ける範囲で福岡九州、スタートアップ関連に見えます

出口が地味になった分は野心分の資金を引き揚げて
趣味株にするのが得策だった

もちろん、こういうのは個人個人の判断ですが

大きな懸念はリクルートなどの数万単位の顧客の内製化
一気に売り上げと利益が飛ぶ可能性がある

その時は諦める

決算説明資料の２１pを見て期待している
クラウドの
期初の想定よりも全社利用の大型案件が増加傾向
プロフェッショナルサービス
複数の大型プロジェクトの検証が進んでいる。

去年１０月のデジタル民主化デイの後に新規がポロポロ
今年は３月下旬なので８月の決算に少々乗るはず

クラウドの売り上げ成長に対して利益成長が良い　規模の利益
ただし、４月からは人件費が上がりそうですので
捕らぬ狸の皮算用とも言えますが。

ヌーラボの時もそうでしたが上場の浅い銘柄は
saasランキングに乗らないことも多い
業績の上乗せ＆ランキングに乗り出すころまで耐えれば
そこそこ儲けさせてもらえると判断している
もちろん自己責任