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No.44409
Re:投資判断は「Overweight」、目標株価2,600 円を継続
2014/11/16 00:56
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No.44396
Re:決算コメント
2014/11/14 22:14
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No.44395
決算コメント
2014/11/14 21:55
>>No. 44394
株価は2000円は固い。2500円が近いうちに見えるだろう。
今期はDTA取り崩し以外に利益押し下げ要因は見当たらない。
今の政治状況下では今期に法人税法改正が間に合わない。とすると、押し下げ要因がない。
会社コメントでは上期に特殊要因なく、下期も同じ水準以上が出ることが予想される。加えて下期は円安効果が大きく出て、外債、ヘッジ外債のキャリー収益が拡大する。3Qで株式配当が計上されるが、前年よりも上の水準だろう。
今は追加責任準備金の特別繰入が1300億円あり、経常利益を押し下げている。しかし、これは過去のレガシー資産に対する引き当てで一過性。あと2年でなくなる。これ除きのノーマルレベルでは経常利益600億円くらいさらに上にある。
純利益が修正されなかったのは、DTA取り崩しのリスクを勘案して。800億円の通期計画に対し、上期で1200億円に達しており、上述の前提に立てば、倍の2400億円、さらに円安、受取配当増を含めれば2700億円程度か。
配当は30%還元で利益水準が計画比3倍になるのであるから、色々言い訳を含めて2.5倍くらいは出すはず。
株価水準の訂正が行われるだろう。 -
No.2435
下方修正
2014/11/11 23:06
>>No. 2434
決算説明会資料を読みました。
とりあえず今期はダメですね。
営業利益で通期75億円。野村予想が98,三菱が110,ドイツが96。EPS82円で18倍ついても1500円。
リンナイの一人負けではなかった。
大幅安なら拾いに行ってもいいかも。 -
No.875
Re:前回の発表からドンだけ下げてる…
2014/11/11 22:57
>>No. 874
PER17倍つく銘柄ではないような。
在庫ビジネスでリスクが高く、利益率のボラが高い同社には、せいぜい12倍がいいところ。注文戸建の積水ハウスでも12倍。統合前は8倍とかも普通にあった。
出尽くしかというと、在庫の水準から粗利率が改善する環境にない。レインズの首都圏住宅在庫はヒストリルハイにあり、今期で終わるイメージが持てない。決算資料もそんな感じになっている。
営業利益で、修正後会社474億円、大和620,三菱769,みずほ543,シティ707。コンセンサスを大きく下回った。
素直に売り。5%の下げなら御の字と思い、PTSで逃げました。
明日の説明会のトーンを受けた売りを想定。半年後に帰ってきます。 -
2014/11/11 17:57
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No.371349
バンナムはコンセンサスしたまわ…
2014/11/07 20:29
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No.367761
MSCI
2014/11/07 07:19
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No.3270
受注残増加
2014/10/30 07:56
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No.3258
昨日は過剰反応
2014/10/30 07:52
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No.3914
Re:Re: さすがに増配なしか
2014/10/28 02:47
Re:Re: 投資判断は「Overweight」、目標株価2,600 円を継続
2014/11/16 12:13
ちなみに、
第一生命はADRを上場させていません。何かのページに数字が残っているとすると、過去の取引所外なのか何か不明です。
ドル建ての前日比が変わらず、出来高ゼロ、もしかは古い日付けが入っていませんか?それに為替レートを掛けているケースがあります。
あと、IFISコンセンサスは通期予想経常利益で2900億円で予想を上回っています。ヤフーファイナンスにも記事があります。
クレディスイスあたりが今回数値よりも上でだしていましたが、全アナリストのなかでトップのドイツ村木さん、保険アナリスト上位のJP辻野さん、日興丹羽さんの予想を上回っています。
株価はストップ高はないと思います。明日は5%くらい上昇でしょうか。大事なのは、そのあとの中期的な株価上昇が実現てきるかにあります。再度の上方修正を織り込みにいき、コンセンサスが切り上がり、株価水準が訂正されるかにあります。じわっと12月末にかけてTOPICSを30%くらいアウトパフォームすることを予想します。
会社の下期が経常利益を含めて保守的にすぎるきらいがあり、通期の純利益計画を据え置いたことは、会社に猛省を促したいと思います。期初段階での法人税減税の見込みと今現在で違っているのであれば据え置きは分かるのですか、経常が上がった分は上げるべきでしょう。
ここの個人株主は契約者が多いはず。こんなんじゃ足りないぞ、説明せいっとでもアイアールに電話していけば、少しは姿勢がなおるかも知れません。
会社説明に納得感が出るまで、株価動向に関わらず、聞いてみるつもりです。