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No.660
親子とも対象ですが、まあふわっ…
2023/12/12 16:46
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No.438
普通に考えれば自社株買いの一手…
2023/12/10 15:47
普通に考えれば自社株買いの一手なんですが、スタンダードの上場維持基準があるので流通株を減らせないですね
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No.434
リリースによると「当社川越工場…
2023/12/07 13:00
リリースによると「当社川越工場内の新聞生産工場の稼働を 2025 年中に停止し、川越工場内の別エリアに株式会社読売新聞東京本社が新工場を建設し、当社との協業体制で運営をすることを目的として、当社が保有する川越工場の敷地の一部を譲渡するものです」とあります。これって読売新聞が工場を建てて、光村から人だけ出す、ってことなんでしょうか。
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No.657
先週発表されたフィスコのレポー…
2023/12/05 12:36
先週発表されたフィスコのレポートは概ね会社側のIRに沿った内容なのですが、アナリストが追加している判断として「減益を見込んでいるが、あくまで確度の高い最低ラインの計画であると弊社では考えている」との一文があるんです。
根拠としては「同社は計画に対しておおむね超過実績を示す傾向にあり、2023年8月期も各利益は計画を1割ほど上回って着地している」が挙げられているんですが、まず「同社は計画に対しておおむね超過実績を示す傾向にある」ことだけで「減益を見込んでいるが、あくまで確度の高い最低ラインの計画」はやや言い過ぎのように思えることと、この3年はコロナによるテレビ通販のブーストが主な要因で、現にその前の2019年8月期は下方修正していますから「計画に対しておおむね超過実績を示す」という傾向が本当にあるのかどうか。って、ちょっと思いました。 -
No.482
中国はいつまで追いかけるんです…
2023/12/03 23:52
中国はいつまで追いかけるんですかね。そろそろ諦めて北米全力でいいようにも思うんですが、どうなんでしょう
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No.654
政府(総務省)は4K・8Kを推…
2023/12/03 17:28
政府(総務省)は4K・8Kを推進したい。NHKもこの方針に随従。一方で民放は消極的で、4K用の番組(いわゆるピュア4K)はいまだにほとんどなし。WOWWOWにいたっては撤退。要するに今のところ4Kは費用と収益が見合わない、ということなんだと思われます。
右旋は当面の間もう2Kには新規に割り当てられないと考えると、安価にコンテンツが製作できる2Kチャンネルは実は貴重な既得権なのではないかという気もしてきました。 -
No.469
日本からアメリカに進出して黒字…
2023/12/01 14:19
日本からアメリカに進出して黒字化した消費者向けサービスの会社なんて今まで他にあったんですかね。たぶんないと思うんですよ。それくらいすごい事だとは思います。
ただ実質的にクレーンゲーム屋さんになってますから、これ簡単に模倣できるのと、そもそもクレーンゲームっていつまでもお金使ってくれるような楽しい遊びなんですかね、っていうところですよね。どうなんでしょう -
No.649
同時に開局したBS12の売上を…
2023/12/01 09:19
同時に開局したBS12の売上を調べてみると、直近期で55億とちょうどBS11の半分でした。BS11が頑張っていると肯定的に捉えるのか、それとももう目一杯で伸びしろが小さいと否定的に捉えるのか、ちょっと微妙なところかと思います。
ちなみにBS11にとってのショップチャンネルがBS12にとってはQVCなんですが、そもそも12の親会社である三井物産がQVCジャパンの株を40%持っているので、新チャンネルができてもこちらはさほど心配なさそうです。 -
No.648
無料BSは2007年の開局以来…
2023/11/30 10:24
無料BSは2007年の開局以来ずっと続いていた地上波系列5局+独立系2局の体制が昨年崩れて、地上波系列5局+独立系5局(うち1局はジャパネット)に。さらに今日で放送が終わるBSプレミアムの周波数が独立系3局(うち2局がQVCとショップチャンネル)に割り当てられるので、地上波系列5局+独立系8局になります。
通販番組・通販広告を収益源にしてきたBS11にとってはかなり厳しい経営環境の変化ですが、ここを乗り越えてきたら本物のように思います。 -
No.442
アメリカの事業は確かにドルで売…
2023/11/29 17:05
アメリカの事業は確かにドルで売上は立つんですが、ドル建てで持ってる資産をドルで減価償却して、ドルで家賃と人件費を払うわけですから、輸出業に比べるとずっとインパクトは小さいですよ
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No.441
米国事業の重要度が高くなった現…
2023/11/29 16:17
米国事業の重要度が高くなった現状、月次の報告も国内と同じレベルで開示したらどうかと思うんですよね。
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No.646
経営陣は(少なくとも数字の上で…
2023/11/28 09:09
経営陣は(少なくとも数字の上では)優秀だと思いますよ。BSのチャンネルひとつだけで毎年20億前後の営業利益を安定的に出してるわけですから。問題は、資本政策が少数株主を軽視したものになっている、っていうところなんです。
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No.642
そりゃ今の株価で買えるなら買い…
2023/11/24 20:00
そりゃ今の株価で買えるなら買いたい人はたくさんいると思いますよ。でもビックが半分以上持っていてこの水準じゃ絶対売らないので、検討しても仕方がないんじゃないですかね。
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No.639
4Kに積極的に参入するつもりが…
2023/11/24 17:16
4Kに積極的に参入するつもりがあるなら、NHKのBSプレミアム終了で空く右旋帯域の周波数に積極的に申し込んでなくてはいけないんですよ。それをしてないっていうことは、つまり「基本的にはあんまりやりたくないんだけど、4Kが当たり前の時代になるかもしれなく、その時はやるしかないのでお金は念のためにとっておく」と、こういう姿勢なんですよね。
こんな消極的な、後追い上等の経営方針は果たしてどうなんでしょう。独立系の無料BSで唯一の上場局なんですよ。毎年きっちり利益も出てるんですよ。積極的に行きましょうよ。4Kやらないといけない時は、本社をどこかのREITに売却してすぐ借りればいいじゃないですか。ここはアニメに全振りで。いいんじゃないかと思いますがどうでしょう。 -
No.638
Re:sakusakusakunom…
2023/11/21 22:12
>>No. 637
おっしゃるように純粋なコーポレートファイナンス的には自社株買いの方がいいと私も思うんですが、一方でただでさえ流動株が少ないので、ちょっとそこはバランスなんじゃないかと思います。いずれにしても本社ビルが自社所有だったり、株主資本の有効活用という意味では課題は多そうです
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No.636
634さんのブログによると、4…
2023/11/21 15:29
634さんのブログによると、4K参入のイニシャルコストは60億で、参入するかしないかも未定(ニュアンスとしてはやや否定的)。でもお金は置いておく、と。
やっぱり今持ってる現金は株主に返して、4K参入するのであればその時に増資するなり本社を担保にお金借りるなりすればいいだけのように思いますね。 -
No.632
ちなみに例えば20億のエクイテ…
2023/11/18 11:19
ちなみに例えば20億のエクイティと160億のシニアデットでファンドがTOBすれば、現金と本社ビルの売却(+リースバック)でデットは返済できます。EBITDAは毎年20億以上出ているので、20億のエクイティは100%以上の利回りで回ることになります。ビックカメラが売らないので実現しないのですが。
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No.631
現金と本社ビルの合計でざっくり…
2023/11/17 19:49
現金と本社ビルの合計でざっくり160億から170億ほどで、今の時価総額が150億台。この水準からプレミアムと手数料払ってまでTOBするインセンティブはほとんどないと思うんです。
持っている簿価は今の株価の半分くらいの筈ですから、むしろ本体に何かあった時のために最悪の最悪で売れるようにはしておきたい。つまりは上場維持の一手だと思うんですよね。ただ例えばここから半値になればさすがにTOBすると思うので、下値不安と言う意味では限定的かと。思います。
そもそもこの銘柄が上場したのは…
2023/12/15 10:33
そもそもこの銘柄が上場したのは2014年。親子上場の問題はとっくにクローズアップされていて、既に解消も進んでいた時期なんです。今さらちょっと言われただけで親子上場解消に動くとは到底思えないんですよね。