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No.929
ロシア向けなんて業績にほとんど…
2019/02/21 11:48
ロシア向けなんて業績にほとんどインパクトないのに、何をそんなにみんなで注目しているかわからない。基本的にはオートバイ向けなんだから、中長期的に厳しいことには変わらないよ。
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No.359
会社側はもっと物件を買う、とお…
2022/06/15 09:08
会社側はもっと物件を買う、とおっしゃっていますが、既にかなりの財務レバレッジになっていて、ちょっとこれ以上は現実的でないように思いますね
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No.362
もちろんそうなんですが、既に自…
2022/06/16 14:51
>>No. 361
もちろんそうなんですが、既に自己資本が87億ほどに対して借入が440億ほどあります。平均的なREITのレバレッジが2倍(自己資本と負債額が同額)ほどということと比較しますと、賃貸用の不動産に含み益が発生していることを考慮してもなお、結構いい水準であるように思います。現状に問題があるとは思いませんが、会社が言うようにさらにどんどん不動産を買い進めていく、ということはあまり現実的でないように思います
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No.366
「自己資本比率もしくは財務レバ…
2022/06/17 10:22
>>No. 365
「自己資本比率もしくは財務レバレッジ比率やROEについての目標もご教授ください」との質問に対して自己資本比率の目標も財務レバレッジ比率の目標もROEの目標も、どれも回答してないですよね
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No.367
ごめんなさい、難癖つけようとか…
2022/06/17 10:25
>>No. 365
ごめんなさい、難癖つけようとかそういう意図は全然ないです。現実的にこれ以上自己所有の物件を増やすことが難しいことは会社側も理解していると思いますし、だからこそ管理物件の方を増やしてフィービジネス部分を拡大したい、と、こういう意図なんだと思います。
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No.494 様子見
2つしかなかった独立系の無料B…
2023/08/08 11:22
2つしかなかった独立系の無料BSチャンネルが急に5つになりましたからね。ちょっと競合上はしばらく苦しいんじゃないかと思います。
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No.589
2023/8期の第2四半期、第…
2023/10/06 10:02
2023/8期の第2四半期、第3四半期に合計10億以上「機械・装置」に投資しています。この減価償却が2024/8期から通期分ヒットしてくるので、営業減益は概ね事前の予想通りではあるんですが、そんなに何を買ったのかな、とは思います。四季報には「放送設備の償却負担」とありますから本業に関するものであることは間違いないんですが、そんなにするものなんですかね。
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No.347 様子見
3兆5000億の市場に1万社。…
2023/10/25 09:32
3兆5000億の市場に1万社。業界再編期待が高く、M&Aで規模の拡大を狙う戦略は正しいように思うが、そのためには現金が必要で配当を出している場合ではない、という点と、創業者社長の次をどうするか、という2点が課題。
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No.351
前年度上期に比較して販管費が1…
2023/11/14 12:29
前年度上期に比較して販管費が1.3億ほど増加して、これは3科目のうちの「その他」(4.4億→5.7億)の増加で説明されます。
通年の業績予想から上半期を差し引いた下期のP/Lは売上46.8億に対して営業利益4.4億が見込まれていますが、原価率が変わらないとすると販管費は6.0億ほどを前提にしていることになりますが、これは上期から1.7億の減少で、前年度下期からも同じく1.7億の減少を見込んでいる形になります。
しかし実際にはおそらく買収2社の譲受費用が下期に計上されてくるわけで、ちょっと通期の業績見通し達成はなかなか難しいようにも思えます。 -
No.629
BS11はショップチャンネルへ…
2023/11/16 14:44
BS11はショップチャンネルへの依存度が高い、という弱みがあるのですが、昨日そのショップチャンネル4Kの、右旋帯域での放送が認可に向けて答申されました。これ、BS11とまともに競合するんですよね。しかも4K放送。大丈夫ですかね。
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No.631
現金と本社ビルの合計でざっくり…
2023/11/17 19:49
現金と本社ビルの合計でざっくり160億から170億ほどで、今の時価総額が150億台。この水準からプレミアムと手数料払ってまでTOBするインセンティブはほとんどないと思うんです。
持っている簿価は今の株価の半分くらいの筈ですから、むしろ本体に何かあった時のために最悪の最悪で売れるようにはしておきたい。つまりは上場維持の一手だと思うんですよね。ただ例えばここから半値になればさすがにTOBすると思うので、下値不安と言う意味では限定的かと。思います。 -
No.632
ちなみに例えば20億のエクイテ…
2023/11/18 11:19
ちなみに例えば20億のエクイティと160億のシニアデットでファンドがTOBすれば、現金と本社ビルの売却(+リースバック)でデットは返済できます。EBITDAは毎年20億以上出ているので、20億のエクイティは100%以上の利回りで回ることになります。ビックカメラが売らないので実現しないのですが。
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No.636
634さんのブログによると、4…
2023/11/21 15:29
634さんのブログによると、4K参入のイニシャルコストは60億で、参入するかしないかも未定(ニュアンスとしてはやや否定的)。でもお金は置いておく、と。
やっぱり今持ってる現金は株主に返して、4K参入するのであればその時に増資するなり本社を担保にお金借りるなりすればいいだけのように思いますね。 -
No.638
Re:sakusakusakunom…
2023/11/21 22:12
>>No. 637
おっしゃるように純粋なコーポレートファイナンス的には自社株買いの方がいいと私も思うんですが、一方でただでさえ流動株が少ないので、ちょっとそこはバランスなんじゃないかと思います。いずれにしても本社ビルが自社所有だったり、株主資本の有効活用という意味では課題は多そうです
http://www.toky…
2017/07/26 12:17
http://www.tokyo-keizai.com/archives/31540
これこの会社ですよね