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1009(最新)
6月の戻り高値を抜けていないリートは、沢山あります。ホテル系リート、商業系リート、総合系リート、、、ここだけではないです。
4-6月はリートのボラが高かったので、オーバーシュートであそこまで騰がったのでしょう。だから下落も早かった。
今はボラが下がって、動きが緩慢。 -
1007
本当にその稼働率ならいいですな(笑)
あなたに幸あれ!
だいじょうぶだぁ -
1006
めっちゃいい疑問だね。気付かなきゃ
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1005
東京GOTO解禁前だけと東京のビジネスホテルの稼働率が回復してきてますね。
8月なんてマイテイズ五反田駅前の稼働率3割から4割程度でしたが、今週は6割くらいの稼働率に回復しています。
インバウンドやGOTOなしでここまで回復するのは想定外ですね。 -
1004
自粛明けはコロナ騒ぎ終了の勇足で上がったけど、感染再拡大で簡単に終息しないっていう認識になって警戒感が増したよね。
他の銘柄もコロナ明けの高値をなかなか超えられないところが多いよ。 -
1003
純粋な疑問なのですがなぜ35000水準まで戻らないのでしょうか?以前35000まで付けた時よりも状況は良くなっていると思うのですが、、
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1001
コロナ後の競争に勝つための施策みたいなのは欲しいですね
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1000
ブルームバーグでの、ファンドマネジャー調査によると、9月に投資スタンスを大きく変えてきているようです。比率の伸び一番はグロースからバリューへ、次が大型株から小型株へ、3番が日本市場です。
その他の傾向を見ても、マーケットの潮目が変わりつつあることが改めて分かります。
私もインフレは来ると考えています。疫病のショックで縮んだ需要の多くは戻ります。そこに大量のマネーサプライがありますので、乾いた干し草の山にきっかけがあれば火がつくのは不可避でしょう。 -
999
インバウンドの成長をビジネスの戦略としてきたわけだし、インバウンドがどうなるか分からない現状では戦略が打ち出しづらいのはわかるが
需要の戻らない前提ならそもそもINVの存在意義がないから、過度に保守的にならず需要が回復するまでに供給能力を下げないことまでは当然として、この我慢の期間になにか取り組むことを打ち出して欲しいとは思う -
997
トランプ大統領「4週間以内にワクチン出来る可能性がある。」
しっかり大統領選に合わせてきましたね。
仮にできた場合トランプ再選の可能性が高まりますね。 -
tabさん、心の底じゃないですね。
心全体で僕は期待してますよ。
過剰流動性資産インフレを。
まあ、それで勝負と言ってもいいですね。
その点、管さんは、大いに期待しています。
彼の政策、いいですねー -
ここ売った金でソフトバンク2万かったら
もう200万含み益月曜日利確だな。 -
可能性がほとんど無い吸収合併の話で失礼しました。
先ほど私見の続きですが、もう一つサブシナリオがあります。
それは、来年前半にワクチン及び治療薬が開発されて、全ての経済活動が急回復し、超金融緩和でインフレに突入するというシナリオです。
こちらのサブシナリオは、それを目指した政策や企業投資があるので、そこそこ可能性はあると思います。そうなれば、ホテルリートは爆上げするでしようね。
心の底で期待している投資家は多いと思います。 -
吸収合併の可能性が高かったら、たまりませんよーtabさん
勘弁してください。笑
あり得る、というシュミレイションです。
多分、インビンシブル三位一体は、
このホテル市場、死のレッドオーシャン、泳ぎ切るでしょう。 -
fwxさんの現状認識については、その通りなんだろうと思います。
但し、吸収合併についての可能性はとても低いと思います。
まずは、メインシナリオでは、コロナ収束からインバウンド回復が2-3年かけてユックリと進むでしょうから、その先に完全回復があるでしょう。この可能性が最も大きいと思います。
サブシナリオは、コロナの影響長期化からインバウンド回復の停滞により、3年経っても需要が十分に回復しないケース、あるいは超金融緩和からの出口模索段階に至り金利上昇するケースが考えられます。このシナリオ、可能性低いですが、無くは無い。
吸収合併があるとしたら、サブシナリオのケースだと思います。
その場合に、この規模の大きなリートを引き受けられる大規模リートは限られています。現在、時価総額は小さいですが、資産規模ではリートトップクラスですから。あるとしたら、合併割合の条件が厳しくなるように思います。
インブィに関しては、メインシナリオを前提としつつも、万一サブシナリオの兆候が発生したら、投資家は一旦退避するなど慎重に対応するべきだろうと思います。
以上、私見です。 -
990
fwxさん、ありがとうございます。fwxさんに対して仰ることには全く同意です。私はrikenou氏やtabさんの投稿に対しての私見を述べました。
私も吸収合併のシナリオはあり得ないとは思いません。ただ、それが破綻による、あるいは破綻しかけて、という可能性は極めて低いと思います。
フォートレスの連中が自分の食い扶持をかけてどんな仕掛けを考えるか次第でしょうが、かれらも自分たちがここまで手がけてきたビークルやオペレーターをみすみす安値で売り渡すタマではないですね。
昨年来フォートレスも参加したユニゾHDの買収合戦とその顛末を見ても、不動産だからこそ、表に出て出せないことも含めて色々と面白いことがありそうな気がしています。 -
まあ、そう熱くならないでビナさん
もっとも熱く語るのがビナさんのビナさんたるゆえんなんですがね。笑
僕は、リケノウさんのあまりの言い様に成り行きで吸収合併のシュミレイションを語りました。
しかし、
僕は、インビンシブルへの投資でその様な類のシュミレイション捨てきれないんですよ。
想定のほんの片隅には、置いとくべきだと。
理由は、運用とフォトレスが生き残りに照準を定めて必死に行動しているようにしか感じられないから。〔もっとも彼らは何回も生存の危機を乗り越えてきてますがね。日本ビルFの運用とは、そこが違う。〕
本当は、株価を上げたくて仕方ないくせに。
〔それが彼らのビジネスモデルだから〕
今は、株価も自分らの評価もかなぐり捨てている。嘘つき呼ばわりも甘受している。
訴訟リスクもテイクする。
そして留保金を温存し投資家の怨嗟を背負っても固定賃料カットでうまい棒だ。
やり口は、滅茶苦茶だ。
なんの為・・・必死の生き残りしか考えられない。
とすると、逆説的に、踏み外したら、
あり得る。と。
もっともご指摘の様に市場の1番の山は超えたかもしれませんね。
更に、マネジメントの現状認識と戦略方向が正しいからこれまた逆説的に安心している部分もあります。甘かったら一発で終わりでしょう。
こんな厳しい市場で弱小銘柄なんだから。
僕は、留保金放出してたら売ってました。
まあ、僕の私見は、こんな感じです。 -
988
鑑定評価額について9/1のIRを転載するね。用語の意味がもしわからなければ調べて理解してね。CF4~5 割程度引き下げられたことも踏まえているよ♪ 鑑定評価額が1年後に半分以下になる根拠、計算式を出してね♪
鑑定評価額の今後 1 年間の見立ては?
当期末の国内ホテルの鑑定評価は前期比 4.9%、約214 億円低下したが、この内、約6割がキャッシュフロー(CF)要因、残り 4 割がキャップレート上昇によるもの。CF については鑑定初年度である 2020 年 7 月~2021 年 6月の CF 見積もりがコロナ要因により想定の 4~5 割程度引き下げられた。キャップレートは 0.1~0.3pt 上昇しているが、基準レートの引上げと CF 見積もりの低下により DCF評価と直還法評価に乖離が生じたことによる調整(鑑定評価基準等により DCF 価格と直還法価格に大きな乖離がないことが求められている)が要因。2020 年 12 月期における期末鑑定評価の水準は、同鑑定の鑑定初年度である 2021 年 1 月~12 月の CF 見積もりが、今回の鑑定の 2020 年 7 月~2021 年 6 月の CF 見積もりと比べてどのような水準となるかによる。コロナの収束動向によるが、普通に考えれば 6 ヵ月先の CF 見積もりが改善している蓋然性は高く、CF 要因から鑑定評価が更に低下することは考えにくい。むしろ CF の改善、これによる DCF 評価と直還法評価の乖離縮小によるキャップレート低下の可能性などから、鑑定価格が上昇する可能性もあると考えている。 -
987
いまさら破綻の話ですか?オペレーターとしてのMHMがコロナ最悪期を乗り切って、RevPAR改善を見せている現在?GoToトラベル東京も含めて始まろうというタイミングで?コロナ集団ヒステリーも収まりつつあるのに?
なるほど、面白いですね。前提をぜひお聞かせ下さい。
稼働率などの改善が見えている現在、可能性は低いと思いますが、万が一MHMが破綻する可能性あるとしたら、他社がプレパッケージ型の民事再生でも使ってMHMを救済合併するのでは?各ホテルの運営を熟知したスタッフは使えますので。
そういう場合にフォートレスがどう出るのかは未知数ですが。もしフォートレスがMHM救済に動くなら、その分は後の物件取得時に回収でしょうね。
なお、REITとしてのINVの破綻はさらにあり得ないですが、もしあるとしたら資金繰り破綻しかないでしょう。しかし、年間支払い金利15億もないので、手元資金や減価償却だけでも余裕で数年分の金利は支払えます。借入金が借り換え可能なことも7月以降証明済み。さらに、住宅ポートフォリオだけでも数百億の価値。
安値で処分してしまった皆さん、ご期待に添えそうにありません。悪しからず。 -
コロナ禍の需要消滅っていう特殊状況下の収支をまるまる鑑定評価に反映させるわけねぇだろ。
仮にそれを元に物件売買するなら引受先丸儲けじゃねぇか。話が極端過ぎ。
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