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No.627
これを見ると、一般ユーザーは楽…
2024/06/01 14:12
>>No. 615
これを見ると、一般ユーザーは楽天の経営に何の不安も
感じていない事がよくわかります
雑な分析ですが、「みんなの判断は意外と正しい」の一例かと、、
(自分が証券投資を始めた頃は、ネット証券と言えば
マネックス or 松井(自分も口座を持ってます)だったので
隔世の感があります) -
No.525
今のところ、odg複数アカウン…
2024/06/01 07:33
今のところ、odg複数アカウント一派は
odg/会長/tpp/yam/正義のカイザー
かな? -
No.451
そうなんですよ しかも、…
2024/05/31 20:33
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No.437
>>odg/会長/ttp …
2024/05/31 20:01
>>No. 414
>>odg/会長/ttp
無視リストに入れ忘れていたおかげであなたの書き込みが目に入りました
(これからリストに入れるので、レスポンス不要)
一つの板で三つ(それ以上?)の複数アカウント使って(言葉遣いまで変えて)
psiさんを吊るし上げしてあなた恥ずかしくないの? -
No.415
誤解を招く表現でしたね m(_…
2024/05/31 17:57
>>No. 413
誤解を招く表現でしたね m(__)m
tub氏が何だかんだでドテンしないのは、これまでのポジションを
諦めきれずにいる(これまでの苦労≒埋没コストを気にしている:コンコルド効果)
事と思ってる、の意味です
楽天がこれまでに投じた設備が埋没コストになるという意味では
ありませんよ -
No.184
またodgが暴れてるんですか?…
2024/05/31 11:27
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No.1048
「潰れる潰れる」、、では説得力…
2024/05/30 11:50
「潰れる潰れる」、、では説得力がなくなって来たので
「織り込み済~もう上がらない」に一歩後退しましたね?
それではtubと同じですよ
PBRの絶対値と「織り込み済み」の間には何の関係もありません
単純に、
収益性の凄く高い非モバイル事業(プラス)と
まだ赤字のモバイル事業(マイナス)
の合計値が時価総額なところ、後者のマイナスが縮小した、
というにすぎませんよ -
No.770
会計ルールのお話になりますが、…
2024/05/30 07:41
会計ルールのお話になりますが、、
楽天がastsの株式を保有し続けるのであれば、PLには
影響しません。
代わりに、評価益相当額がBS自己資本の「評価差額金」に
計上されるので、連結自己資本は増加しますね。 -
No.635
大丈夫、潰れませんよ(笑) …
2024/05/29 21:37
大丈夫、潰れませんよ(笑)
アメリカでは基準が緩くて債務超過でも上場廃止にならないのですが、
立ち上げのための設備投資負担から減価償却費が重くて資本不足となっても
そこから立ち直った会社はいくらでもあります。
(1990年代の携帯電話・ケーブルテレビ等々)
自分的には「それと何が違う?」と言い聞かせてポジションを積みあげてきました -
No.588
当方買い方ですが、、、 …
2024/05/29 20:27
当方買い方ですが、、、
「マネー・ショート 華麗なる大逆転」という映画を見れば
格付け機関を信用する気がなくなりますよ♪
(自分は今回に関しては妥当な判断と思っています。念のため) -
No.573
お願いだから「おまいら」はやめ…
2024/05/29 20:13
お願いだから「おまいら」はやめてほしいです
あなたはodg/会長程は嫌われていないはず、、、 -
No.566
正確には、EBITDAではなく…
2024/05/29 20:11
正確には、EBITDAではなくて
EBITDA - 事業継続に必要な設備投資(≒本質的なフリーキャッシュ)
と思います
S&Pの置いている前提の中で、今期→来季にかけて設備投資が減少して
いますが、クレジットリスク(≒S&P/銀行が注目)的にはこれが格付け
(アウトルックの)引き上げに寄与したと思います -
No.554
その通りです 当方、元銀…
2024/05/29 19:56
その通りです
当方、元銀行員ですが、二期連続赤字企業であれば「原則」的には
正常先→要注意先に格下げとなり、貸倒引当金の引当率が上がります
(あくまで「原則」なので理由があれば正常先据置もあり得ますが、楽天の場合
4期連続なので、サラリーマン社会の本邦銀行で正常先に据え置いた所は少ない
と思います)
一方で、、
・格付機関の見方が上方修正された又は
・単月営業黒字に転換した
など状況に変化があれば、楽天ほどの知名度があれば(サラリーマン社会の)
邦銀はすぐに正常先認定&融資再開となる公算大と思います
もう今年初めのドル債のような資金調達は必要なくなると思います
(最近、米ジャンク債市場が人気化していて、今の楽天ならもっと低金利
調達も可能になりましたが) -
No.484
以下、今回のS&P評価の前…
2024/05/29 18:31
以下、今回のS&P評価の前提ですが、③を除いて達成見込みは高いと思います。
問題の③は、900万回線 x ARPU2,000円では月間売上が200億円に
届かないので、モバイル単独では厳しそうですが、昨年末のように
シンフォニー絡みで売上が立てば、モバイル部門トータルで何とか
クリアできるかも、、、
(個人的には、連結ベースで営業黒字ならそれでよしと思いますが)
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S&Pはベースケース・シナリオとして以下を想定している。
①国内EC市場(物販系)は今後1-2年、諸外国比で依然低いEC化率に照らすと、年率1桁台前半の成長を維持する(2022年は9.1%増)。
高い知名度と豊富な品ぞろえ・サービスを背景に、同社の国内EC事業の流通総額は、市場を上回る伸びを維持する。
②インターネットサービス事業のEBITDAマージン(償却前営業利益率)は、流通総額の伸びによる利益増が成長事業の赤字を上回ることで、10-12%で推移する。
③モバイル事業では今期に計900万弱、来期に計1,000万超の契約を獲得する。同事業のEBITDAは今期末に四半期ベースで黒字化する。
④非金融事業の設備投資は今期が2,000億円弱、来期が1,200億-1,400億円。
⑤非金融事業では、金融事業から定期的に受け取る配当金や経営指導料を、事業展開や有利子負債の返済に活用する。
⑥金融事業では安定した収益性が維持され、資産の質と自己資本比率がさらに大きく悪化しない。
⑦金融再編については、その具体的なスキームや時期が見通せないことから、ベースケースに織り込んでいない。
⑧今期は株主配当を行わず、大規模な自社株買いも行わない。
同意です ビジネスである…
2024/06/01 17:52
同意です
ビジネスである以上、モバイル部門の収益の改善努力をするのは
当然ですが、非モバイル部門とのシナジーを重視(経済圏の強化と
同義)して始めたのだから、殊更にモバイル部門の赤字黒字に拘らなく
とも良いのでは?
自分は連結ベースで今期営業黒字化できればそれで十分と思います